随着新一轮半导体全球产能格局的重塑，洁净室已成为AI算力全产业链扩产的刚需环节，将迎来新一轮资本开支扩张周期

核心观点与关键数据

1. 洁净室资本开支周期
   随着半导体全球产能格局重塑，洁净室资本开支迎来新一轮扩张周期。东南亚、北美等地新建项目不断，国内先进制程差距缩小及核心产品落地也将带动扩产。洁净室为半导体生产提供必需的洁净环境，其工程投资占厂房总投资的60%，对微粒控制、温湿度稳定性要求持续提升，推动技术溢价。

2. AI算力全产业链扩产需求
   厂务及洁净室工程是AI算力全产业链扩产的刚需环节，涵盖芯片晶园厂建设、封装测试、PCB载板、服务器组装、数据中心等。华兴证券数据显示，全球半导体设备市场2025-2027年复合增长率预计达5%，其中晶圆厂设备（WFE）2025年销售额将达1157亿美元，后端测试设备增速48.1%，封装设备增速19.6%。存储扩产成为核心驱动力，全球DRAM市场规模预计2026年达1700亿美元（较2024年增70%），带动设备、材料及洁净室配套需求爆发。

3. 相关上市公司

   • 创元科技：全资子公司江苏苏净是国内领先的空气净化及洁净室解决方案供应商，具备半导体行业洁净室整体施工交付能力，技术储备及市场竞争力较强。
   • 华康洁净：在电子洁净与医疗科研洁净领域具备通用核心技术基础。

4. SK海力士动态
   SK海力士将首个洁净室启用时间提前至2027年3月，为其位于龙仁的下一代DRAM（含HBM）生产基地扩张做准备，该集群产能规划明确，建设进度加快。