天然橡胶周报：海外产区降雨扰动及宏观情绪向好，胶价周内走强

周度观点关注海外原料释放情况

• 观点：供应方面，泰国东北部强降雨影响割胶，原料供应阶段性受限，杯胶价格走强；越南产区降雨频繁，割胶作业受干扰，原料上量节奏不畅。需求方面，行业整体维持控产为主，气温回落，少量企业适度提产，但增量有限，需求端持续拖累库存消化。部分企业降价促销，仅小幅改善成交。短期降雨扰动影响割胶，但原料季节性上量预期，需求侧疲软压制上方空间，胶价上方承压。01合约预计运行空间17000-18200，9-10月区间内高空思路为主。
• 策略：
  1. 单边：9-10月区间内高空思路为主
  2. 套利：观望为主
  3. 期权：可适当买入看跌期权或卖出看涨期权赚取权利金

RU海外原料

• 泰国：杯胶价格走强，泰南正常上量，乳胶市场需求偏弱，胶水价格走跌。短期天气好转，原料采购价格预期小幅下跌。
• 越南：主产区夜间降雨频繁，原料报价有所抬升。

RU国内原料

• 云南：降雨扰动缓解，加工厂加价抢收原料，成本环比上升，原料供应相对紧张，价格重心小幅上调。
• 海南：天气好转，割胶作业恢复，新鲜胶水逐渐上量，加工厂交单补库需求驱动，原料竞价抢收，价格重心持续推高。

RU生产利润

• 泰国：杯胶价格环比走高，STR20理论生产利润窄幅波动，工厂原料端成本压力回升，期货盘面震荡上行，国内套利盘加仓，成品报价小幅跟涨，泰标理论加工利润环比窄幅波动。
• 青岛市场：天然橡胶STR20 MIX现货市场价格重心上移，价格波动区间在16780-16940元/吨，原料阶段性供应偏紧，成本支撑较强，现货库存延续去库，仓单逐步减少，贸易商补货及套利盘加仓积极，泰混现货实单成交价格持续买涨。

RU基差价差

• 主力合约切换至01合约：混合胶-RU主力合约价差收窄，全乳基差升水走强，泰混现货市场套利盘加仓远月，买盘较多，下游刚需买盘，实单成交价格不断买涨。截至8月13日，以09口径计算全乳基差+400元/吨，周环比上涨195元/吨；非标价差-50元/吨，周环比上涨95元/吨。

RUANRPC

• 2026年6月预测：全球天胶产量料降3.7%至120.7万吨，消费量料增3.3%至130万吨。上半年，全球天胶累计产量料降2.3%至606.9万吨，累计消费量降1.3%至751.3万吨。
• 2026年全球天胶产量：同比增加2.3%至1531万吨，主要产区和消费区变化趋势明显。
• 2026年全球天胶消费量：同比增加0.7%至1541.1万吨，中国和印度引领增长。
• 6月报告分析：地缘政治、供应限制和宏观经济环境共同作用，价格展现韧性。美伊签署谅解备忘录后，布伦特原油价格下跌。厄尔尼诺现象导致供应紧张，主要产区出台新政策。

RU各主产国天胶产量

• 6月泰国、印尼、越南产量同比减少，马来西亚同比增加。

RU6月天然橡胶进口

• 环比+14.28%，同比+4.27%，1-6月累计进口同比+0.17%。
• 2026年上半年，泰国出口天然橡胶累计为120.3万吨，同比降13%；出口到中国天然橡胶累计为40.6万吨，同比降27%。
• 上半年，泰国出口混合胶累计为97万吨，同比增11%；混合胶出口到中国为96.9万吨，同比增12%。

RU海外汽车

• 欧盟6月份乘用车销量同比+13.6%，1-6月累计同比+5.7%。
• 混合动力汽车是消费者最青睐的动力系统，纯电动汽车市场份额达20.7%。
• 上半年，欧盟共注册了1,220,890辆新纯电动汽车，占市场份额的20.7%。

RU国内汽车

• 7月汽车产销环比走弱，同比小幅下滑，1-7月累计产销同比均-3.7%。
• 7月汽车经销商库存预警指数61.1%，环比上升3.9个百分点、同比上升3.9个百分点，终端销售承压明显。

RU国内重卡

• 6月重卡销量环比+5%，同比+18%，1-6月累计销量同比+22%。
• 海外市场成为增长核心引擎，中国电动重卡在海外市场取得重大突破。

RU轮胎开工率

• 半钢胎开工率64.89%，环比+0.32个百分点，同比-4.22个百分点。
• 全钢胎开工率64.13%，环比+0.49个百分点，同比+1.51个百分点。
• 7月半钢产量5077万条，环比-12.66%，同比-10.88%；全钢产量1301万条，环比-1.66%，同比-2.04%。

RU轮胎出口及库存

• 1-6月轮胎出口条数同比+3.9%。
• 半钢胎、全钢胎库存环比累库。

RU青岛库存

• 青岛港口总库存延续去库态势，保税库及一般贸易库双库齐降，去库主要来自一般贸易库存。
• 截至2026年8月9日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.5万吨，环比减少0.9万吨，降幅1.38%。

RU社库库存及仓单

• 社会库存延续降库，深浅同降，青岛港下降1.4%环比有所减弱。
• 截至2026年8月9日，中国天然橡胶社会库存115.5万吨，环比下降1.4万吨，降幅1.2%。