核心观点
- 供应端：泰国部分地区面临暴雨天气影响割胶，原料供应阶段性受限，支撑原料价格；云南产区降水持续影响，可割胶天数减少；海南产区降雨增多扰动割胶。
- 需求端：持续高温导致个别轮胎企业停产或降幅，压制行业产能利用率回升；部分工厂完成检修陆续恢复生产，但整体延续控产策略，月初工厂出货偏弱。
- 价格走势：短期橡胶仓库火灾事故及降雨扰动带动胶价反弹，但后续原料季节性上量预期，需求侧疲软压制上方空间，逢高空思路为主，关注18150一线压力。
策略建议
- 单边：逢高空思路为主，关注18150一线压力。
- 套利：观望为主。
- 期权：可适当买入看跌期权或卖出看涨期权赚取权利金。
海外原料
- 泰国：降雨扰动割胶，原料价格止跌企稳，胶水采购价格止跌企稳，杯胶周期内反弹。
- 越南：受集中阵雨天气影响，割胶作业间断受阻，但整体原料上量表现尚可，近端需求有所抬升，拉动现货价格阶段性上行。
国内原料
- 云南：降水持续影响，可割胶天数减少，原料释放受限，加工厂开工、生产同步走弱，对成品惜售情绪增加。
- 海南：降雨增多扰动割胶，岛内新鲜胶水供应紧张，加工厂实际可收购原料量有限，部分对原料加价抢收情绪走强。
生产利润
- 泰国：STR20理论生产利润环比改善，原料成本压力缓解，期货盘面宽幅上行，成品报价跟涨明显。
- 青岛市场：STR20 MIX现货市场价格重心上移，受橡胶仓库火灾事故情绪影响，泰混局部现货流动性收紧，期现基差缩窄，商品氛围转暖提振，胶价止跌向上回升。
基差价差
- 混合胶-RU主力合约价差：窄幅波动，泰混现货近月流通略显紧张，贸易商补货积极。
- 全乳基差：+250元/吨，周环比下跌75元/吨，月环比上涨275元/吨。
- 非标价差：-100元/吨，周环比下跌25元/吨。
ANRPC预测
- 2026年6月：全球天胶产量料降3.7%至120.7万吨，消费量料增3.3%至130万吨。
- 2026年：全球天胶产量料同比增加2.3%至1531万吨，消费量料同比增加0.7%至1541.1万吨。
- 报告要点：6月全球产量下滑反映季节性越冬期及厄尔尼诺现象影响；主要产区异常高温和降雨异常；马来西亚、印尼和柬埔寨出台新政策支持橡胶产业；中国和印度引领全球消费增长。
各主产国天胶产量
- 6月：泰国、印尼、越南产量同比减少，马来西亚同比增加。
进出口数据
- 2026年6月：中国天然橡胶进口环比+14.28%，同比+4.27%，1-6月累计进口同比+0.17%。
- 泰国上半年出口：天然橡胶、混合胶合计出口217.3万吨，同比降3.7%；合计出口中国137.5万吨，同比降3.4%。
海外汽车市场
- 欧盟6月乘用车销量：同比增加13.6%至115万辆，1-6月累计同比增加5.7%至590万辆。
- 市场趋势：消费者对电动技术需求强劲，混合动力汽车最受欢迎，纯电动汽车市场份额达20.7%。
国内汽车市场
- 6月产销量：分别完成276万辆和281万辆，环比增长，同比分别下降1.2%和3.2%。
- 上半年产销量：分别累计完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。
- 经销商库存预警指数：57.2%，环比下降，同比上升，消费者观望情绪加重。
国内重卡市场
- 6月销量：约11.5万辆，环比增长约5%，同比上涨约18%，创历史新高。
- 上半年销量：约66万辆，同比增长约22%。
- 海外市场：中国电动重卡在东南亚市场实现规模化、高价值出口。
轮胎开工率
- 半钢胎：产能利用率64.57%，环比提升，同比下降。
- 全钢胎：产能利用率63.64%，环比下降，同比上升。
轮胎出口及库存
- 1-6月出口：达494万吨，同比增长4.9%。
- 库存：半钢胎、全钢胎库存环比累库。
青岛库存
- 总库存：65.4万吨，环比减少1.41万吨，降幅2.12%。
- 保税区库存：7.02万吨，增幅1%。
- 一般贸易库存：58.37万吨，降幅2.48%。
社库库存及仓单
- 社会总库存：116.9万吨，环比下降2.2万吨，降幅1.85%。
- 深色胶库存：79.7万吨，环比下降2.1%。
- 浅色胶库存：37.2万吨，环比下降1.3%。
