平安银行（000001.SZ）2026年中报点评：息差回升，中期分红

平安银行2026年中报显示息差回升，中期分红。报告期内，公司营业收入、核心营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.78%、0.45%、2.73%、3.32%。净息差回升至1.80%，不良新生成率继续下降，但关注率和逾期贷款率有所波动。公司宣布中期分红，预计每10股派发现金股利2.49元。

2026年银行业发展趋势显示，息差普遍面临压力，但部分银行通过优化资产负债结构实现回升。资产端，个人贷款和票据贴现收益率下降，但对公贷款保持稳定。负债端，定期存款成本率继续下调。不良率控制取得进展，但前瞻指标存在波动。银行业整体在风险与收益间寻求平衡，数字化转型加速，服务实体经济能力持续提升。

平安银行报告重点分析了息差回升的驱动因素，包括资产端贷款收益率稳定和负债端存款成本率下降。同时关注不良率控制情况，尽管不良新生成率下降，但关注率和逾期贷款率有所波动。报告还分析了中期分红政策，以及信贷扩张放缓、非息收入增速回落等关注点，并评估了公司资产端转型成效和资本消耗情况。

当前银行市场现状表现为息差普遍承压，但部分银行通过精细化管理实现改善。不良率总体稳中有降，但结构性风险仍需关注。银行业积极拓展中间业务，非息收入占比提升，但增速有所放缓。同时，监管政策趋严，资本约束加强，银行普遍注重资本节约和稳健经营。市场竞争加剧，存款竞争和利率市场化对银行盈利能力带来挑战。

研报提示的主要风险包括经济增长不及预期可能导致信贷需求下降，宏观政策力度不足可能影响资产收益率，存款竞争加剧可能压缩息差空间。此外，银行业资产质量仍面临不确定性，不良生成的前瞻指标波动较大，需持续关注经济下行压力对资产质量的影响。部分银行非息收入依赖公允价值变动，市场波动可能带来风险。