ETF策略跟踪（2026.08.14）：本周RRG ETF轮动策略较等权基准超额1.77%

ETF资产配置策略

• 策略表现：FAA和EAA策略本周收益率分别为0.53%和0.60%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为0.19%、0.13%和0.23%。本年YTD收益率方面，FAA和EAA分别为6.33%和4.61%，PAA、VAA和DAA分别为1.68%、0.08%和1.05%。
• 持仓：最新一期持仓信息详见报告表5。

ETF轮动策略

• 扩散指标+RRG ETF轮动策略：
  • 策略简介：每月筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三、四象限的行业，并对选中的行业打分。配置已上市的所有行业和主题ETF，根据组合优化方法确定配置权重。
  • 业绩表现：本周收益率为1.96%，相较中信一级等权和沪深300的超额收益率分别为1.77%和2.56%。本年YTD收益率为17.45%，相较中信一级等权和沪深300的累计超额收益率分别为20.45%和16.68%。
  • 持仓：最新一期持仓信息详见报告表8。
• 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略：
  • 策略简介：以沪深300指数的行业权重为基准，将行业暴露约束改为相较沪深300指数偏离不超过5%。
  • 业绩表现：本周收益率为0.86%，相较沪深300的超额收益率为1.47%。本年YTD收益率为6.72%，相较沪深300的累计超额收益率为5.95%。
  • 持仓：最新一期持仓信息详见报告表11。

ETF择时策略

• 情绪指数择时策略：
  • 策略简介：构建市场情绪指数，根据指数涨跌设定阈值，当指数跌破阈值时，待20日均线企稳回升发出买入信号，拐头回落发出卖出信号。
  • 近期信号及业绩表现：2026.07.15策略翻空，截至2026.08.13，情绪指数为40.35%。本周收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为-0.14%。本年YTD收益率为-2.24%，相较基准的累计超额收益率为-3.81%。
• 通道突破择时策略：
  • 策略简介：使用肯特纳通道与唐奇安通道构建价格波动通道，根据当前价格与通道的位置发出买入或卖出信号。对沪深300、中证1000、创业板50进行择时，等权配置相应ETF。
  • 近期信号及业绩表现：2026.07.02策略减持沪深300和创业板50，当前策略处于空仓状态。本周收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为-0.80%。本年YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-9.74%。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300ETF隔夜动量策略：
    • 策略简介：利用上午的价格非对称性指标Asym捕捉隔夜动量，Asym>阈值时买入，次日上午Asym<-阈值时卖出。
    • 业绩表现：本周收益率为-0.85%，相较基准的超额收益率为-0.59%。本年YTD收益率为-3.39%，相较基准的累计超额收益率为-4.67%。
    • 信号：本周信号详见报告表20。
  • “银行+科技”隔夜动量策略：
    • 策略简介：以银行为底仓，交易银行及6个行业的ETF，若其中有行业发出信号，则赋予20%仓位，剩余仓位配置银行。
    • 业绩表现：本周收益率为-0.82%，相较沪深300全收益的超额收益率为-0.26%。本年YTD收益率为5.72%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为3.36%。
    • 持仓：本周持仓信息详见报告图11。
• ETF日内动量策略：
  • 策略简介：构建噪声区域，并借助通道突破的思想设计指数日内动量策略，应用于中证500 ETF和中证1000 ETF。
  • 业绩表现：本周收益率分别为0.07%和0.55%，相较于买入持有50%仓位对应ETF的超额收益率分别为0.00%和0.00%。本年YTD收益率分别为6.45%和5.98%，相较买入持有50%仓位对应ETF的累计超额收益率分别为1.80%和3.64%。
  • 信号：本周无信号触发。

风险提示

• 模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
• 市场环境变化可能导致策略效果不及预期。