ETF 轮动策略上周相对行业等权超额 0.59%——ETF 市场扫描与策略跟踪（2026.04.05）

证券研究报告2026年04月05日 ETF轮动策略上周相对行业等权超额0.59% ——ETF市场扫描与策略跟踪（2026.04.05） 核心结论 摘要内容 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn 全球市场概况：上周，A股市场整体下跌，其中，北证50指数跌幅最大，为7.14%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌3.28%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为创新药板块指数。 ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF17只；新成立股票ETF6只。美国市场上周新成立权益型ETF24只，其中21只为主动ETF。 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为红利类ETF；净流出前10的多为中证A500ETF。宽基ETF中，跟踪科创50的ETF净流入居前，跟踪中证A500指数的ETF净流出居前；行业ETF中，国防军工板块ETF净流入居前；主题ETF中，碳中和ETF华夏（159790）净流入居前，央企ESGETF融通（560810）净流出居前；主动ETF中，A500增强ETF华夏流入居前，中证500增强ETF华泰柏瑞净流出居前；Smart Beta ETF中，自由现金流ETF华夏（159201）净流入居前，创业板成长ETF华夏（159967）净流出居前。。 相关研究 航运精选指数：本周机构参与增速较高—热门概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.03.30-2026.04.03）2026-04-04本年500指增超额收益均值已转正—量化基金业绩跟踪周报（2026.03.30-2026.04.03）2026-04-04ETF轮动策略上周相对行业等权超额1.27%—ETF市场扫描与策略跟踪（2026.03.29）2026-03-29本周微盘开启反弹，风险指标有所改善—微盘周报（2026.03.23-2026.03.27）2026-03-28本周指增产品超额表现较优—量化基金业绩跟 踪 周 报 （2026.03.23-2026.03.27）2026-03-28 美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场泛主题ETF净流入居前，数字经济主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准的JPMorgan Nasdaq Equity Premium Inc ETF净流入居前，以罗素3000指数为基准的Abacus FCF Leaders ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出1.31亿美元。 商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入62.84亿元；美国市场黄金ETF同样净流入，合计净流入6.58亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为-1.72%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为0.59%、-0.34%。50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为-0.62%和-0.98%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为0.66%和0.4%。 风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。 内容目录 一、全球及A股市场概况......................................................................................................4二、ETF新发统计.................................................................................................................52.1股票型ETF上报统计..................................................................................................52.2股票型ETF发行统计..................................................................................................52.3股票型ETF成立统计..................................................................................................6三、资金流向.........................................................................................................................73.1 A股市场.......................................................................................................................73.1.1宽基ETF.............................................................................................................83.1.2行业ETF.............................................................................................................93.1.3主题ETF.............................................................................................................93.1.4主动ETF...........................................................................................................103.1.5 Smart Beta ETF.................................................................................................113.2美股市场....................................................................................................................123.2.1主题ETF..........................................................................................................123.2.2主动ETF..........................................................................................................123.2.3 Smart Beta ETF.................................................................................................133.2.4其他ETF...........................................................................................................143.2.5投资A股和港股的ETF.....................................................................................143.3商品ETF...................................................................................................................153.3.1内地商品ETF....................................................................................................153.3.2美国商品ETF....................................................................................................16四、ETF策略跟踪...............................................................................................................164.1扩散指标+RRG ETF轮动策略...................................................................................164.1.1模型介绍............................................................................................................164.1.2业绩跟踪............................................................................................................174.2 ETF日内动量策略......................................................................................................18五、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：上周全球市场表现（2026.03.30-2026.04.03）.............................................................4图2：扩散指标+RRG ETF轮动策略净值（2018.12.28-2026.04.03）.................................17图3：50%底仓的中证500ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.03.15-2026.04.03） ...................................................