公司信息更新报告：海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性

威迈斯海外客户出货持续高增，2026H1境外业务毛利率高达81.9%，有效对冲了国内市场及成本端的压力。公司连续多年向Stellantis集团量产发货，并取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等境外车企定点，海外业务占比提升显著缓解了单一市场依赖风险，维持了盈利能力的持续改善。

新能源汽车赛道在欧洲市场持续放量，威迈斯作为关键供应商，显著受益于欧洲新能源车市场增长。公司持续研发投入，第五代产品已开始客户端验证，新一代产品迭代后国内份额有望见底回升。行业整体保持高景气度，头部企业通过技术创新和客户拓展巩固市场地位，但需关注销量增速放缓和市场竞争加剧的风险。

报告重点分析了威迈斯海外客户出货高增对冲成本端压力的成效，以及盈利能力的持续改善。公司2026H1实现归母净利润2.9亿元（同比+5.4%），Q2综合毛利率24.1%，归母净利率10.4%。报告还关注了公司研发投入及新一代产品迭代对国内市场份额的影响，以及股份回购和持续分红等股东回报政策。

当前新能源汽车市场在欧洲市场表现强劲，头部车企如Stellantis、雷诺等持续扩大新能源车型投放，为威迈斯等供应商带来稳定订单。国内市场竞争激烈，但头部企业通过技术创新和成本控制保持领先，市场份额逐步稳定。行业整体面临原材料价格波动、技术迭代加速等挑战，但长期发展前景仍被看好。

研报提示的风险包括新能源汽车销量增速放缓可能影响客户订单稳定性，市场竞争加剧可能导致价格压力和利润率下滑，以及客户拓展不及预期可能影响未来收入增长。此外，原材料价格波动和供应链稳定性也是需关注的潜在风险因素，这些因素可能对公司业绩产生不利影响。