天然橡胶/20号胶周报：假期外盘胶价大涨，关注云南产区突发事件

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年10月10日 假期外盘胶价大涨，关注云南产区突发事件 天然橡胶/20号胶周报 上周定势：国庆节期间，外盘期货价格节节零升，日本三号烟片操作评级 股和新加报20号股期货价格大涨，图际原油期货价格大涨，图内了 天然橡胶★☆☆ 二烯出厂价大跌，丁美胶出广价小涨，顺丁胶出厂价持稳。 需求方面：中国汽车行业依然享受政策虹利，但是边际效应继续 20号胶★☆☆ 下滑。中国汽车工业协会报其，2022年9月份中国汽车销量251.9方图1：中国橡胶期货价格走势 辆，同比增长3.9%。国庆节期间，国内好多家轮胎厂放假安排检 +上期能源20号股NR主力连续收：1/2 修，上周中国轮胎开工率大幅回落，跟过去两年同期相比表现最 16,00015,000 差。截至2022年10月6日，中全钢胎开工率周环比四落了24%至 14,000 辆，环比增长5.7%，同比增长21.3%；1-9月中国汽车销量1937.9方 34.09%，率钢胎开工率周环比回落了22%至40.64%，全钢胎和率钢 13,000 12,000 胎开工率跟限2021年同期相比分别下降了19.77%和9，42%，跟2020年11,000 10,000 同期相比下降了35.66%和26.93%。预计本周国内轮胎企业复工复9,000 产，轮胎开工率有型快速提升。 20211020220220220620220 ●供应方面：目前，国内外天然橡胶供应处于季节性高产期。国庆 数精来源：wind 节期间，泰国原料市场价格总体上涨，其中烟片胶涨5.8%，乳胶涨胡华钎高级分析师 1.5%；国内原料市场价格总体小跌，主要是节前短暂的天气炒作降F0285606Z0003096 温。 其他方面：国庆节期间，云南突发公共卫生事件，高风险地区48 个，中风险地区33个，其中天然橡胶主产区西双版纳傣族自治州高 010-58747784 风险地区34个，中风险地区11个。 行情展望：国庆节期同，外盘天然橡胶期货价格上涨，泰国原料 价格上涨，国际油价上涨，国内轮胎开工表现历年最差，云南爆发 公共卫生事件，胶价总体保持超跌反弹的势。 gtaxinstitute@essence.com.cn 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨） 上期所天然标胶RU主力连禁收意价 上期能源20号胶NR主力连续收盘价云南全乳胶SCRWF上海市场价泰图三号烟片RSS3_上海市场价 中国轮胎橡胶(TSR20)市场价 数据来源：wind 表2：国外橡胶期货和现货价格 新加坡RSS3结算价（关分/公斤） 新加坡TSR20(FOB)结算价（美分/公斤) 东京RSS3收盘价（日元/公斤）RSS3泰国产CIF青岛（美元/吨)STR20泰国产CIF青岛（关元/吨）SMR20马来产CIF青岛（关元/吨） 2022年09月30日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅 13135 150 1.13 0.53 4.54 0666 125 1,24 1.89 1.89 12050 100 0.82 0.82 1.69 14800 0 0.00 2.07 4.23 11100 0.00 0.91 0.89 0 2022年09月30日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅 147.8 0.7 0.47 3.96 2.31 137.1 0.1 0.07 2.47 6.11 227.5 1.1 0.49 0.44 1.04 1560 0'0 0.00 0.64 0.64 1410 0.0 0.00 0.00 3.42 1390 0.0 0.00 0.00 2.80 资据来源：wind 表3：中国合成橡胶现货价格（元/吨） 2022年09月29日涨跌涨跌烟近1周涨跌幅近1月涨跌幅 11600 0 0.00 0.00 0.87 12600 0 0.00 0.00 1.61 丁苯橡胶(扬子1502) 顺丁橡胶（燕山BR9000) 致格来源：wind 2022年10月10日 升降 升降幅 近1周升降幅 近1月升降幅 270920 4590 1.72 3.48 3.46 46933 1109 2.42 5.10 21.00 表4：中国天然橡胶库存期货（吨） 上期所天然橡胶RU库存期货上期能源20号胶NR库存期货 数播示源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 一、期货和现货价格 图2：中国橡胶期货价格走势图3：新加坡橡胶期货价格走势 上期能源20号股NR主力连续收：1/2 美分 /公片 新交所RSS3结算价—新交F1/2 16,000240 15,000-220 14,000 200 13,000- 12,000 180 11,000160 140 10,000 9,000-120- 202110202112202203202206202208202110202112202203202205202208 数择来源：wind资据来源：wind 图4：日本橡胶期货价格势图5：天然橡胶关全价：CIF育岛主港 ●东京橡胶：RSS3RSS3泰国（右）SMR20马未1/3 /吨/吨 2702,000-3,000 260 250 240 1,500 220- 1,400 1,500 210- 1,300- 1,200 202110 202112202203202205202207 202010 202104202109202204202209 230 1,900- 1,800 1,700 1,600 2,700 2,400 2,100 1,800 资择来源：wind资择来源：wind 图6：中国天然橡胶现货市场价图7：中国合成橡胶市场经销价 市场参考价：轮胎橡股(TSR20)1/3顺豫胶（蒸山BR9000)41/2 24,00016,000 21,000 18,000 13,00012,000 15,000 11,000 12,000 10,000 9,000- 9,000 8,000- 202010202103202108 202201202207 202010202103202108 202201202207 信期货 15,000 14,000- 资择来源：wind资择来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 二、期货基差季节性 图8：近几年RU1月合约基差季节性图9：NR1月合约基差孕节性 02022年2021.年2021/32022.年2021.年2020.年 1,000- 0900 009 300 2,000 300 3,000=600- 006~ 4,000 5,000- 1月3月 5月7月 9月11月 1,200 1,500- 1月3月5月7月9月11月 资择来源：wind资择来源：wind 图10：近几年RU5月合约基差季节性图11：NR5月合约基差孕节性 ←2022年2021.年2021/32022年2021.年2021/2 1,0001,000 0500 1,0001 2,000500 3,0001,000 4,000 1月3月 5月7月9月 11月 1,500 1月3月5片7月9月11月 资择来源：wind资择来源：wind 图12：近几年RU9月合约基差孕节性图13：NR9月合约基差孕节性 2022.年2021.年2021/32022年2021.年2021/2 5001,000 0 500- 1,000 1,500 500- 0 500 2,000 2,500 1月3月5月7月9月11月 1,000 1,500 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 三、橡胶下游需求 图14：近五年中国汽车月度产量图15：中国汽车系计产量及同比 +2022.年 2021.年 +2021/3 汽车系计产量同比(右) 1/2> 万辆 万辆 % 300 3,000 06- 250 2,500 60 200 2,000 30 150 1,500 100 1,000 50 500- 30 0- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 2019-年10月 2020-年11月 2021年12月 60 致择来源：中国汽车工业协会资据来源：中国泽车工业协会 图16：近五年中国汽车月度销量图17：中国汽车系计销量及同比 +2022年2021年→20241/3 万辆 +汽车累计销量同比(右万辆 )41/2> 300- 3,000 250 2,500 200 2,000 150 1,500 100- 1,000 50 500 % 80 60 40 20 0 20 -40 0- 1月3月 5月7月 9月11月 2019.年10月 2020.年11月 60 2021年12月 数插未源：中国汽车工业协会数插未源：中国汽车工业协会 图18：中国轮胎月度产量及同比图19：中国轮胎系计产量及同比增长 中国轮胎月度产量同比(右)1/2●中国轮胎产量累计同比(右)41/2 万条%万条% 8,40030100,000-80 8,1002080,00060 7,800 7,500 1040 60,000 7,200 6,900 6,600 020 40,000 10 2020,00020 6,30030 2017/102018/122020/032021/06 40 2017201820192019202020212022 数据来源：wind资择来源：wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 四、橡胶上游供应 图20：ANRPC天然橡胶月度产量✆节性图21：ANRPC月度累计产量及同比增长 2022.年 2021.年 2020.年 +ANRPC月度累计产量同比(右）11/2 干吨 干吨 % 1,300 14,000 20 1,200 12,000 15 1,100 10,000 10 1,000 8,000- 006 6,000 800 4,000 700 2,000 10 600 1月 3月 5月 11月 2017/102018/122020/022021/042022/06 15 资择来源：wind致择来源：wind 图22：中国天然橡胶月度产量✆节性图23：中国天然橡胶月度累计产量及同比增长 202242021年2020.4+中国天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 1501,000r250 800200 120 150 06600100 50 60-400- 30-200 0. 1月3月 2017/102018/122020/022021/042022/06 100 致择来源：wind资择来源：wind 图24：泰国天然橡胶月度产量✆节性图25：泰国天然橡胶月度累计产量及同比增长 2022年2021.年2020.年泰国天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 40 550-5,000 500 450国投安期 400 30 4,000- 20 3,000-10 350 2,000- 10 1,000- 300-20 25030 1月3月5月7月9月11月2017/102018/122020/022021/042022/06 致择来源：wind致择来源：wind 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图26：印度尼函亚天然橡胶月度产量✆节性图27：印度尼函亚天益橡胶系计产量及同比增长 202242021.年12020.4●印尼天然橡胶月度累计产量同！1/2 干吨干吨% 4,00020 280-3,50015 10 3,000- 270 2,500 260 250 240 2,000- 1,500 1,000 230500 2200-15 1月3