行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

CRO服务+自主新药双轮驱动，创新转型步入收获期

2026-08-05 西部证券 ShenLM

国内领先的研发综合体阳光诺和，以CRO服务和自主新药双轮驱动发展。公司业务覆盖药物研发生产全流程，拥有“1+4”技术平台体系，涵盖多肽、小核酸、细胞与基因治疗药物、小分子药物等领域，并构建了20余项拥有完全自主知识产权的一类新药在研管线。公司业务模式完善，涵盖对外知识产权授权、权益分成等，2025年多条自研管线成功对外授权，创新转型逐步进入收获期。公司研发投入持续增加，2025年和2026年第一季度研发投入分别为1.62、0.35亿元，研发投入占比分别为13.22%、18.01%。预计2026年-2028年公司营业收入分别为12.46/13.46/15.19亿元，同比增长2.0%/8.0%/12.9%，归母净利润为1.95/2.13/2.50亿元，同比变动-4.4%/+9.1%/+17.4%，给予公司2026年归母净利润40倍PE，对应目标价为69.59元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。

点击免费查看完整报告

CRO服务+自主新药双轮驱动，创新转型步入收获期

你可能感兴趣

首次覆盖“CRO 服务+自主新药”双轮驱动

自研新药报产迎破局，创新步入收获期

研发服务+成果转化，双轮驱动CRO新星高成长

首次覆盖报告：积极进行创新转型，有望步入收获期

2023年三季报点评：小分子CDMO、新兴业务双轮驱动，打造一站式新药服务平台

集采影响充分消化，明星产品保持潜力，创新转型将步入密集收获期

公司深度报告：创新转型再出发，多产品步入收获期

三发驱动战略持续兑现，创新布局步入收获期

医药+医美双轮驱动，创新产品渐入收获期

2022年创新药回顾：自主研发与对外授权双轮驱动，2023年医药创新方向可期