房地产行业周报（2026年第31周）：重点房企拿地积极度提升，政治局会议最新定调房地产

一、房地产板块第31周上涨5.0%，位列申万一级行业板块第8位。主要个股方面，首开股份涨幅达21.5%，恒大物业涨幅达22.7%。

二、政策要闻方面，中央政治局会议强调实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，扩大内需、优化供给。同时，要稳定房地产市场，实施化债方案，推进地方中小金融机构改革化险。地方层面，北京发布政策简化老旧小区改造审批流程，引导房企聚焦存量盘活与城市更新；上海则印发土地管理“十五五”规划，对住宅、工业、商办用地设定量化供应目标，严控商办用地供给。

三、销售端方面，第31周20城商品房成交面积环比增加25%，同比增加7%。其中，一线城市成交面积同比减少1%，二线城市成交面积同比增加10%，三四线城市成交面积同比增加13%。二手房市场方面，第31周11城二手房成交面积环比减少7%，同比增加16%。

四、融资端方面，本周发债企业大部分为地方国企，其中广州城建发行规模最大，为20亿元。

五、投资策略方面，建议关注三个方向寻找地产alpha：1）区域深耕型开发类房企，如绿城中国、滨江集团、建发国际集团等；2）头部购物中心，如太古地产；3）中介龙头，如贝壳-W。

六、风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。