机械行业周报（20260727-20260802） 关注人形机器人、工程机械与AI设备、耗材

行情回顾

• 本周上证综指上涨0.5%，深证成指下跌1.4%，沪深300下跌1.3%。机械板块微涨0.1%。
• 子板块中，服务机器人涨幅最大（14.2%），激光加工设备涨幅最小（-13.4%）。
• 个股方面，卓然股份涨幅最大（30.2%），祥鑫科技跌幅最大（-28.0%）。

投资观点

1. AIDC设备

• AI算力基建扩张推动AIDC备用电源需求，柴发机组向大功率、智能化升级。
• 全球AIDC市场规模预计2031年达362亿美元，行业高景气度有望长期延续。
• 国内企业依托短交期、本地化服务及性价比优势，加速切入全球AIDC电力供应链。
• 建议关注：潍柴动力、玉柴国际、泰豪科技、科泰电源等。

2. 人形机器人

• 特斯拉弗里蒙特工厂改造用于建设Optimus专用生产线，关注H2产能爬坡及版本迭代。
• 国内宇树科技IPO进程明确，小鹏人形机器人启动小批量试生产，比亚迪将发布“迪空间”。
• 建议布局：特斯拉链（旋转/直线执行器、减速器等供应商）、国产链（宇树、智元等）、应用场景（电力巡检、应急救援等）。
• 建议关注：三花智控、拓普集团、恒立液压、震裕科技等。

3. AI设备及耗材

• 北美云厂商加码AI基础设施投资，相关设备及耗材环节受益。
• AI服务器推动PCB向高阶HDI板、高多层板升级，单机柜PCB用量与复杂度提升。
• 建议关注：AI PCB设备（大族数控、芯碁微装等）、AI PCB钻针（鼎泰高科、中钨高新等）。

4. 投资建议

• 货币及财政政策加码，内需提振措施百花齐放，“两新”政策扩围实施。
• AI大浪潮下，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。
• 建议关注：AI PCB设备、AIDC设备、工业气体、人形机器人、工程机械、叉车、机床等领域的相关公司。

风险提示

• 宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。

重点数据跟踪

• 宏观数据：制造业PMI指数、固定资产投资完成额、工业品PPI、工业企业产成品存货等。
• 中观数据：挖掘机销量、叉车销量、工业企业产成品存货及利润、OPEC原油产量、美国活跃钻机数、新能源汽车销量、动力电池装机量、工业机器人产量、金属切削机床产量等。