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本周原油价格波动主要受什么因素影响？
本周国际油价受地缘政治影响宽幅震荡。胡塞武装袭击红海邮轮、美伊对峙加剧霍尔木兹海峡紧张局势引发供应中断恐慌，布伦特原油一度站上100美元关口；美伊暂停互相袭击后市场预期重启谈判，阿曼提议建立霍尔木兹海峡共管机制，油价下行。下半周伊朗袭击中东美军基地，美沙联合打击亲伊朗武装，中东战火重燃，叠加美国原油库存降至多年低位，油价再度反弹。
基础化工行业未来发展趋势如何？
基础化工行业需关注原油地缘风险对成本端的影响。中东地缘风险再起，地缘溢价有望回归，Q3、Q4油价波动率或将维持高位，进而影响化工原料价格。中长期来看，SPR回补和商业原油库存补充后，价格重心有望再次抬升，化工企业需关注成本传导和库存管理。此外，美国经济指标显示美联储短期加息预期增强，需关注货币政策对化工产品需求的影响。
本报告重点分析了哪些方面？
本报告重点分析了地缘风险对油价波动的影响、美国原油库存变化及供需平衡、全球主要产油国供应情况。报告指出中东地缘风险再起，地缘溢价有望回归，Q3、Q4油价波动率或将维持高位；美国原油库存降至多年低位，低库存加剧地缘风险影响；OPEC6月原油产量增加，沙特减产，阿联酋、伊朗、伊拉克增产。同时分析了美国炼厂产能利用率上升、原油输入量增加等供应端变化。
当前市场对原油的判断是什么？
当前市场对原油的判断主要围绕地缘风险和库存变化展开。中东地缘政治紧张局势加剧供应中断担忧，推动油价上行；美国原油库存降至多年低位，低库存环境强化了地缘风险的影响。市场预期美联储短期加息，中期维持高位，远期缓慢回落，9月加息概率63.4%，货币政策变化对油价形成支撑。但EIA月报显示2026年度需求增量呈两头平中间低格局，非OECD国家需求减少，需关注需求端变化。
本报告提示哪些风险？
本报告提示的地缘局势大幅变化、战略储备释放、制裁政策变化、OPEC增产兑现情况、其他不可抗力因素等风险需重点关注。中东地缘风险可能进一步升级，导致油价剧烈波动；美国战略储备释放可能缓解短期供应压力；OPEC增产兑现情况将影响全球原油供应格局；其他不可抗力因素如自然灾害等也可能对油价产生冲击。需密切关注相关动态变化。