石油加工行业原油周报：中东地缘冲突主导，国际油价高位震荡

2026年3月22日 行业研究——周报 本期内容提要： 行业评级——看好 上次评级——看好 ➢【原油价格】截至2026年03月20日当周，布伦特原油期货结算价为106.41美元/桶，较上周上升3.27美元/桶（+3.17%）；WTI原油期货结算价为98.23美元/桶，较上周下降0.48美元/桶（-0.49%）；俄罗斯ESPO原油现货价为102.91美元/桶，较上周上升12.69美元/桶（+14.07%）。 刘红光石化行业联席首席分析师执业编号：S1500525060002邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺石化行业分析师执业编号：S1500524070003邮箱：huxiaoyi@cindasc.com ➢【海上钻井服务】截至2026年3月16日当周，全球海上自升式钻井平台数量为369座，较上周减少3座，其中东南亚、中东、南美分别减少1座；全球海上浮式钻井平台数量为135座，较上周增加1座，其中非洲增加2座，其他地区减少1座。 ➢【美国原油供给】截至2026年03月13日当周，美国原油产量为1366.8万桶/天，较上周减少1.0万桶/天。截至2026年03月20日当周，美国活跃钻机数量为414台，较上周增加2台。截至2026年03月20日当周，美国压裂车队数量为164部，较上周减少8部。 ➢【美国原油需求】截至2026年03月13日当周，美国炼厂原油加工量为1623.2万桶/天，较上周增加6.3万桶/天，美国炼厂开工率为91.40%，较上周上升0.6pct。 ➢【美国原油库存】截至2026年03月13日当周，美国原油总库存为8.65亿桶，较上周增加615.6万桶（+0.72%）；战略原油库存为4.15亿桶，与上周持平；商业原油库存为4.49亿桶，较上周增加615.6万桶（+1.39%）；库欣地区原油库存为2752.4万桶，较上周增加94.4万桶（+3.55%）。 ➢【美国成品油库存】截至2026年03月13日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为24404.0、1293.4、11690.4、4362.3万桶，较上周分别-543.6（-2.18%）、-134.1（-9.39%）、-252.7（-2.12%）、+237.8（+5.77%）万桶。 ➢【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年3月20日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.06亿桶，较上周+1078.7万桶（+0.89%）。其中 ， 全 球 原 油 浮 仓 库 存 为8242.8万 桶 ， 较 上 周-721.3万 桶 （-8.75%）；全球原油在途库存为11.24亿桶，较上周+1800万桶（+1.60%）。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢【生物燃料价格】截至2026年3月20日，酯基生物柴油港口FOB价格为1225美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为271.42、217.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1910美元/吨，较上周五价格持平， 与地沟油、潲水油价差分别为956.42、902.71美元/吨，较上周五价差-3.68、-5.21美元/吨。截至2026年3月20日，中国生物航煤港口FOB价格为2325美元/吨，较上周五价格+75美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1371.42、1317.71美元/吨，较上周五价差+71.32、+69.79美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2867.5美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。截至2026年3月20日，中国地沟油、潲水油价格分别为953.58、1007.29美元/吨，较上周五价格+3.68、+5.21美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1200美元/吨，较上周五价格+60美元/吨。。 ➢相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国放松对委内瑞拉的制裁以及推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 目录 一周原油点评.......................................................................................................................................6油价回顾：...................................................................................................................................6石油石化板块表现...............................................................................................................................6石油石化板块表现：...................................................................................................................6上游板块公司股价表现：...........................................................................................................7原油价格...............................................................................................................................................8海上钻井服务.....................................................................................................................................10原油板块.............................................................................................................................................11原油供给：.................................................................................................................................11原油需求：.................................................................................................................................12原油进出口：.............................................................................................................................12原油库存：.................................................................................................................................13成品油板块.........................................................................................................................................17成品油价格：.............................................................................................................................17成品油供给：.............................................................................................................................19成品油需求：.............................................................................................................................20成品油进出口：.........................................................................................................................21成品油库存：.............................................................................................................................22生物燃料板块.....................................................................................................................................24原油期货成交及持仓板块.................................................................................................................26风险因素.............................................................................................................................................27 表目录 表1：上游板块主要公司涨跌幅（%）..............................