1周观点
汽车智能电动趋势或将重塑产业秩序，本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、潍柴动力、宇通客车、金龙汽车、春风动力、拓普集团、新泉股份】。
出口
- 油价上行强化新能源优势，6月车企出口继续升级。6月乘用车出口销量达87.7万辆，同比+82.3%，环比+11.5%。头部车企出海强劲，奇瑞、比亚迪分别出口同比为+77.7%、+78.4%；吉利同比增速高达+112.8%。
- 看好整车出海大趋势。
内需
- 6月内需环比改善，新政策为2026H2需求修复保驾护航。6月全国乘用车批发销量为235.8万辆，同比-5.7%，环比+6.6%。上险销量为160.2万辆，同比-23.2%，环比+6.1%。
- 多项政策从上险、上牌、后市场等全产业链推动汽车消费市场。6月23日，商务部等多部门公布通知，确定汽车流通消费改革试点城市共40个，围绕规范有序发展汽车改装、支持发展房车露营产业等方面提多条新措施。
- 7月财政部宣布车船税优惠则将于2027年起退出——取消节能车减半及新能源商用车/插混/增程免税，纯电及燃料电池乘用车不受影响，需求结构有望加速向纯电倾斜。
智能化
- 吉利设立2030实验室，2026H1城市NOA交付量达290万辆。7月31日吉利CEO表示下半年将以全域AI为引擎加速技术迭代，设立2030实验室，将强化前瞻技术创新与研究。
- 2026H1中国市场前装标配NOA（领航辅助驾驶）的车型交付量达290.82万辆，同比增长51.23%。
机器人
- 宇树科技新股申购在即Optimus第一代产线正在安装。机器人催化密集：特斯拉2026Q2财报显示，加州Fremont工厂原Model S/X生产线已停用，正在安装第一代Optimus生产线。
- 随着特斯拉首批机型内测与规模化量产临近，加之国产机器人行业利好密集催化，海内外进展形成强共鸣，行业正加速进入1-10的产业化落地阶段。
商用车
- 重卡：以旧换新政策驱动内需向上，叠加出口稳增，推荐【中国重汽、潍柴动力】。
- 客车：出口盈利能力强劲，推荐【宇通客车】，建议关注【金龙汽车】。
液冷+缺电
- AI算力数据中心快速发展大幅提升发电及液冷需求。北美缺电链行业空间较大。建议重点关注从事于整机、动力相关的汽车行业公司【潍柴动力、银轮股份、动力新科】及相关零部件【银轮股份、渤海汽车、天润工业、长源东谷、中原内配、威孚高科】等。
- AI技术的迅猛发展，催生了对高性能计算的强烈需求。液冷技术，由于液体比热容大，能够轻松应对高功率芯片的散热挑战，使单机柜功率密度突破50kW甚至更高，大幅提升数据中心的空间利用效率。
- 建议重点关注服务器液冷赛道的汽车零部件公司【银轮股份、溯联股份、川环科技、飞龙股份】。
摩托车
- 中大排销量持续强势旺季来临增势强劲。2026年6月250cc（不含）以上摩托车销量11.3万辆，同比+10.1%，环比+11.2%。
- 推荐中大排量龙头车企。推荐【春风动力、隆鑫通用】。
轮胎
- 全球化持续加速优选龙头和高成长。2025年国内外PCR需求旺盛，TBR需求逐渐恢复，头部轮胎企业海外扩张进入第二阶段，看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业，推荐【赛轮轮胎、森麒麟】，建议关注【海安集团】。
- 特朗普政府加征关税导致中国轮胎行业：1）直接成本抬升；2）替代路径受阻。中国轮胎企业短期或面临价格普涨压力，但长期或通过技术升级与全球化布局重塑竞争力。
本周行情
汽车板块本周表现强于市场。本周（7月26日-8月2日）A股汽车涨跌幅+4.98%，在申万子行业中排名第9位，表现强于沪深300（-1.31%）。
本周数据
- 6月新能源乘用车出口销量达49.9万辆，同比+152.7%，环比+17.6%；2026M1-6新能源乘用车累计出口销量为223.1万辆，同比+124.3%。
- 6月新能源车出口渗透率达到56.9%。
- 2026年6月奇瑞、比亚迪、上汽分别出口18.5、17.5和14.6万辆，均超过10万辆，同比分别为+77.7%、+78.4%和+43.1%。
- 2026年6月整体折扣率环比小幅下降。
本周新车
无。
本周公告
无。
重点公司
无。
风险提示
1、汽车行业需求不及预期。
2、汽车行业竞争加剧。
3、智驾进度不及预期。
4、人形机器人进展不及预期。
5、关税及贸易摩擦风险。
