工业硅-多晶硅周报：工业硅：周度库存持续上行，维持震荡磨底 多晶硅：需求持续疲软，基本面拐点未至

工业硅与多晶硅市场分析

工业硅

• 核心要点：库存持续上行，市场维持震荡磨底。
• 价格：华东通氧Si5530、Si4210、Si4210价格均环比持平，期货主力SI2609合约周内跌幅明显，收盘8170元/吨。
• 供应：西南丰水期开工维持高位，新疆检修装置陆续复产，全国产量8.55万吨，环比-0.25%。
• 成本：西南电价回落至往年水平，还原剂价格小幅抬升，成本利润小幅增加。
• 库存：社会库存与交易所仓单同步累积，期货库存减少520吨。
• 需求：有机硅行业持续低迷，铝合金步入传统淡季，下游多晶硅仅刚性拿货，无补库意愿。
• 进出口：6月出口6.39万吨，环比下降2.4%，同比下降6.54%；1-6月出口37.95万吨，同比增加11.39%。

多晶硅

• 核心要点：需求持续疲软，基本面拐点未至。
• 价格：现货仍旧偏弱震荡，下游价格下行调整，N型多晶硅市场现货均价3.15万元/吨。
• 供应：6月产量增至9.5万吨左右，7月排产或在10.2万吨，分区域开工微增0.5，整体开工水平基本持平。
• 库存：行业库存总量持续居于历史高位，本周工厂库存继续积累。
• 成本利润：多晶硅成本环比持稳，净利润环比降0.1元/千克。
• 进出口：6月进口850.51吨，同比减少23.56%，1-6月进口7784.79吨，累计同比少30.55%；6月出口2461.71吨，同比增加10.76%，1-6月出口11748.65吨，累计同比增加3.15%。
• 需求：硅片供应预计7月排产维持在57GW左右，整体开工率为44.30%，环比下降1.98%；电池片供应伴随白银价格小幅回调，上下游博弈心态凸显。
• 终端：光伏装机1-5月累积新增59.59GW，同比下降69.88%；5月新增装机8.68GW，同比下降90.66%。