工业硅&多晶硅周报：难有有效拉动，双硅偏空看待

核心观点

• 工业硅：预计维持宽幅震荡格局。供应端短期扰动（内蒙古、四川潜在停产）限制价格下跌空间，但下游多晶硅、有机硅需求疲软，叠加6月出口数据下滑，高库存压制价格反弹高度。
• 多晶硅：价格重心承压。8月产量预估上行至11万吨，供应增加构成利空；下游硅片排产下调，采购策略保守，需求端难以有效承接，价格反弹动力不足，预计延续弱势。

关键数据

• 工业硅：2026年6月出口6.39万吨，环比减少2.4%，同比减少6.54%；1-6月出口37.95万吨，同比上涨11.39%；月度均价1348.33美元/吨；广期所仓单32286手。
• 多晶硅：8月产量预估11万吨；广期所仓单20790手。

市场分析

• 工业硅：供应端，内蒙古包头减量，新疆恢复；需求端，下游增量不足，有机硅排产待定；库存端，厂库、港口累积，期现商出货顺畅。
• 多晶硅：供应端，产能释放大于缩减，整体产出上行；需求端，硅片排产下调，采购策略保守，增量采购缺失；库存端，行业库存高位，工厂库存积累，去库受阻。

风险点

• 高库存压制
• 需求不及预期
• 反内卷政策落地情况

行业要闻

• 自2027年4月1日起对光伏电池按2%税率征收消费税，自2028年4月1日起按4%征收。