锂电产业链双周报（2026年7月第2期）：宁德时代业绩持续高增，锂电消费税政策落地

核心观点与关键数据

• 宁德时代业绩持续高增：2026H1营收2769.2亿元，同比+55%；归母净利润432.8亿元，同比+42%。2026Q2营收1477.9亿元，同比+57%；归母净利润225.5亿元，同比+36%。电池出货量约超432GWh，同比提升60%。公司拟使用200-400亿元进行股票回购并注销股份。
• 行业高景气延续：8月份锂电预排产持续提升，电池、正极、负极、隔膜、电解液等样本企业排产均同比大幅增长。
• 消费税政策调整影响有限：自2026年9月1日起对部分电池征收2%消费税，2027年9月1日起征收4%，对产业链影响有限，电池供需偏紧背景下企业有望顺利传导成本。
• 新能源车市场表现：国内新能源车渗透率近六成，出口保持强劲增长。欧洲新能源车销量快速增长，美国市场表现较弱。
• 锂电池价格：电芯价格略微上行，碳酸锂价格震荡微跌。磷酸铁锂价格或进一步上行。
• 投资建议：关注需求向好、估值较低的行业领先企业（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等）以及主业快速增长、积极拓展新场景的企业（科达利、蔚蓝锂芯等）。

研究结论

• 宁德时代业绩持续高增，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。
• 锂电池行业整体高景气，需求旺盛，产业链企业排产持续提升。
• 电池消费税政策调整对产业链影响有限，企业有望顺利传导成本压力。
• 新能源车市场发展迅速，国内市场渗透率持续提升，出口表现强劲。
• 投资者应关注行业领先企业以及具有成长性的企业。

高频数据跟踪

• 国内新能源车销量：2026年6月销量164.3万辆，同比+24%；渗透率58.5%，同比+12.7pct。
• 海外新能源车销量：欧洲九国2026年6月销量40.02万辆，同比+44%；美国2026年6月销量9.89万辆，同比-11%。
• 国内充电桩数据：2026年6月新增公共充电桩5.8万台，同比+339%；截至2026年6月保有量500.9万台。
• 全球动力电池装车数据：2026年5月装车量116.5GWh，同比+26%。
• 国内动力电池装车数据：2026年6月装车量76.5GWh，同比+32%。
• 国内储能电池数据：2026年6月销量62.6GWh，同比+68%。
• 全球新能源车与动力电池市场展望：预计2026年全球新能源车销量2225万辆，同比+6%；全球动力电池需求量1767GWh，同比+18%。
• 全球动储电池市场展望：预计2026年全球动力与储能电池需求量2773GWh，同比+34%。