锂电产业链双周报（2026年2月第1期）：宁德时代钠电池加速乘用车应用，干法电极产业化快速推进

核心观点与关键数据

固态电池产业化加速推进

• 材料端：恩捷股份与国轩高科合作固态电解质；EcoProBM计划2027年起大规模量产硫化物电解质；当升科技固态电池用双相复合超高镍正极材料入选国资委科技创新成果目录。
• 设备端：清研纳科干法电极设备发往日本车企；先导智能发布新一代干法涂布解决方案；特斯拉实现干法电极规模化量产；联赢激光为头部客户提供全固态电池设备。
• 应用端：Factorial计划2027年推出固态电池乘用车。

锂电产业链2月排产同比快速增长

• 电池企业排产119.6GWh，同比+29%；正极企业排产15.8万吨，同比+43%；负极企业排产14.0万吨，同比+33%；隔膜企业排产19.0亿平，同比+55%；电解液企业排产9.1万吨，同比+40%。

储能容量电价政策出台

• 国家发改委、能源局发布《完善发电侧容量电价机制的通知》，建立电网侧独立新型储能容量电价机制，提升投资方积极性，助力长时储能项目发展。

宁德时代与长安汽车发布全球首款钠电量产乘用车

• 该车型预计2026年年中上市，续航400公里以上，电芯能量密度最高175Wh/kg；在零下30℃环境中，放电功率较磷酸铁锂电池提升近3倍，零下40℃时容量保持率超90%。

电池企业频获储能订单

• LG新能源与Qcells签署5GWh电池供应协议；宁德时代获10GWh储能项目；楚能新能源与沙特Al Rajhi、亿电通签署5.5GWh储能合作。

新能源车市场数据

• 国内：2025年12月销量171.0万辆，同比+7%，渗透率52.3%；1-12月累计销量1649.1万辆，同比+28%。
• 欧洲：2026年1月销量20.52万辆，同比+20%，渗透率30.6%；1-12月累计销量150.98万辆，同比-3%。
• 美国：2025年12月销量11.16万辆，同比-32%，渗透率7.6%；1-12月累计销量150.98万辆，同比-3%。

锂电材料及锂电池价格

• 碳酸锂价格13.5万元/吨，较两周前下跌3.7万元/吨；三元正极、磷酸铁锂正极、电解液、六氟磷酸锂报价下跌，负极、隔膜报价稳定。
• 方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价分别为0.582/0.368/0.391/0.334元/Wh，较两周前增加。

投资建议

• 关注锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能等）、低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱等）、固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能等）、充电桩行业领先企业（特锐德等）、高压直流继电器领先企业（宏发股份）。

风险提示

• 电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

研究结论

锂电产业链在固态电池、钠电等领域加速布局，市场需求持续增长，储能业务发展迅速。政策利好推动储能项目投资，新能源车市场渗透率稳步提升。建议关注产业链各环节领先企业，把握行业发展机遇。