行业周报：REITs指数环比下跌，仓储物流、环保板块本周涨幅较大

中证REITs（收盘）指数环比下跌0.18%，同比下跌16.09%。报告维持行业“看好”评级，认为政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，提升REITs市场广度与深度。资金层面，债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显。建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

市场回顾：2026年第28周，中证REITs（收盘）指数为735.6，累计下跌6.44%，同期沪深300指数上涨20.09%，累计超额收益-26.53%；中证REITs全收益指数为980.69，累计上涨1.76%，同期沪深300指数上涨20.09%，累计超额收益-18.33%。成交量同比增长4.16%，成交额同比下降12.61%，区间换手率1.93%，同比-1.05pct。

分板块表现：本周仓储物流、环保板块涨幅较大，华安张江产业园REIT、华夏特变电工新能源REIT、中银中外运仓储物流REIT涨幅居前；跌幅方面，部分产业园区及仓储物流类产品表现偏弱，招商科创孵化器REIT、华夏交建仓储REIT、华泰紫金南京建邺产业园REIT周跌幅分别为6.16%、3.48%和3.40%。

一级跟踪：37只REITs基金等待上市，12只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达18支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批6只商业不动产REITs已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。

投资建议：维持行业“看好”评级，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。