【粕类周报】产区天气持续扰动盘面，粕类价格宽幅震荡

核心观点
当前粕类市场受产区天气持续扰动影响，价格呈现宽幅震荡。由于粕类自身基本面驱动不足，预计价格走势将主要跟随豆粕。后续需关注国内菜籽买船情况及加拿大新季菜籽种植情况。

关键数据

• USDA美豆数据：截至2026年7月12日，美国大豆全国整体优良率为65%，主产区伊利诺伊州优良率为56%；2026/2027年度大豆出口净销售176.96万吨，累积销售459.85万吨，完成预估的10.18%；美国大豆产区干旱比例为18%。
• NOPA数据：美国6月豆油库存15.01亿磅，大豆压榨量2.1434亿蒲式耳。
• 供需平衡表：美豆期末库存55,926干吨，库消比为3.42%；加拿大油菜籽期末库存16,129吨，库消比为9.98%。
• 库存数据：全国大豆折豆粕库存及油厂进口菜籽库存均需持续跟踪，南通菜粕库存为关键指标。

研究结论

• 粕类价格短期受天气扰动影响较大，中长期跟随豆粕走势。
• 操作建议：
  • 库存管理：饲料厂可按比例采购菜粕/豆粕，或通过期货/期权套保对冲风险。
  • 采购策略：贸易商可分批采购，寻求低价建库存。
• 关注重点：加拿大菜籽出口、反倾销调查、中加/中美贸易政策变化，以及国内菜籽/菜粕进口量及库存动态。