REITs二季报集中披露，中航中核汇能下周上市

本周行情回顾

• REITs指数下跌2.15%，其中经营权类下跌1.74%，产权类下跌1.93%。
• 沪深300累计上涨2.65%，中证红利指数上涨2.32%，中证全债指数上涨0.17%。

行业基本情况

• 重点事件：
  • 公募REITs二季报集中披露。
  • 中航中核汇能新能源REIT定于7月28日上市交易。
  • 嘉实京东仓储物流REIT（二次扩募）申报。
  • 华夏中国交建高速等8单REITs将召开业绩说明会。
  • 华夏保利商业REIT公众投资者有效认购申请确认比例为34.98744690%。
  • 平安西安高科产园&华泰紫金华住安住商业REITs审核通过。
  • 博时津开产园等10单REITs发布召开投资者开放日。
  • 浙商沪杭甬等4单REITs发布分红公告。
  • 平安宁波交投等13单REITs发布6月主要运营数据公告。
• 交易量：本周周内交易金额为19.3亿（+0.9%），日均换手率为0.3%（+0.0pct）。
  • 高速公路3.5亿(-15.6%)、0.2%(0.0pct)。
  • 生态环保0.8亿(-12.4%)、0.3%(-0.1pct)。
  • 清洁能源1.9亿(-23.3%)、0.4%(+0.1pct)。
  • 产业园区3.5亿（+26.7%)、0.5%(+0.2pct)。
  • 仓储物流3.4亿(+3.4%)、0.6%(+0.1pct)。
  • 保租房3.4亿(+31.7%)、0.7%(+0.2pct)。
  • 消费类3.4亿(+14.1%)、0.4%(+0.1pct)。
  • 数据类1.4亿(+48.6%)、1.0%(+0.3pct)。
  • 商业类0.5亿(-36.0%)、0.2%(-0.1pct)。

本周市场表现

• REITs市场价格表现：13支REITs上涨，0支持平，73支下跌，整体下跌2.15%。
  • 华夏中海商业涨幅最大为4.18%，中金亦庄产园跌幅最大为11.04%。
• REITs及对应股票板块表现：
  • 仓储物流REITs指数与对应板块相关性较强(>0.8)。
  • 各板块REITs指数与对应股票板块相关性系数分别为：
    • 仓储物流：0.76
    • 数据中心：0.69
    • 消费：0.53
    • 市政环保：0.32
    • 高速公路：0.11
    • 保租房：0.09
    • 清洁能源：0.06
    • 产业园区：-0.21
• REITs市场交易情况：本周周内交易金额为19.3亿（+0.9%），日均换手率为0.3%（+0.0pct）。
• REITs估值情况：
  • 中债估值收益率在1.16%到13.48%之间。
  • P/NAV方面，整体在0.50到1.68之间。

项目审批进展

• 目前有47只REITs（含扩募）处于发行阶段，包括：
  • 产业园项目：4单
  • 清洁能源项目：6单
  • 消费类项目：2单
  • 仓储物流项目：3单
  • 租赁住房项目：5单
  • 高速公路项目：3单
  • 公用事业项目：3单
  • 港口项目：1单
  • 商业不动产项目：18单
  • 数据中心项目：2单

投资观点

• 近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性。
• 建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。
• 关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会。
• 需注意防范回撤风险。

风险提示

• 二级市场价格大幅波动风险。
• 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
• 相关支持政策调整风险。