汽车行业2026年7月投资策略 建议关注高增长低估值的出口链行情

核心观点

自主乘用车、重卡、客车和两轮车出海持续加速。国内整车企业持续推进渠道建设和产品矩阵丰富，出海规模加速增长。乘用车端，2026年上半年出口数量同比增长72%，其中新能源乘用车同比增长130%；重卡端，上半年出口同比增长43%；客车端，上半年出口同比增长12%；两轮车端，上半年两轮燃油摩托车出口同比增长18%。

出海成为板块增长主引擎

乘用车出海占比显著提升，出海与内需销量的比例突破1:4的临界点。综合型乘用车企海外营收占比稳步提升，2025年占比达到32.66%。销量维度下，预计我国车企海外市场空间与国内市场保持同量级，可达市场空间约为2300万量级。利润端，乘用车行业海外单车盈利较高，预计海外市场利润空间数倍于国内市场。

投资建议

1. 综合型主机厂：推荐吉利汽车、奇瑞汽车。
2. 智能化：科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技。
3. 机器人：拓普集团、三花智控、双环传动。
4. 国产替代：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、地平线机器人-W、中原内配等。

风险提示

汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。