汽车行业2025年7月投资策略：品密集上市有望提振板块景气度，建议关注财报行情

核心观点

• 行业背景：汽车行业正经历百年未有之大变革，电动化、智能化、网联化加速发展，推动汽车从传统交通工具向智能移动终端升级。
• 行业中长期展望：中国汽车行业总量进入成熟期，增速放缓，但电动智能汽车成为高景气赛道。预计2025年乘用车销量维持6%左右增速，新能源车型销量超1550万辆，同比增长超25%。
• 自主崛起方向：看好传统车企、新势力品牌、科技/消费电子转型车企三类企业带动国产汽车全球份额提升。
• 增量零部件：关注围绕数据流（传感器、域控制器等）和能源流（动力电池、电驱动系统等）的增量零部件机遇。

关键数据

• 销量：2025年6月全国乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%；新能源乘用车市场零售111.1万辆，同比增长29.7%。
• 库存：2025年5月汽车经销商库存预警指数为52.7%，位于荣枯线以上，汽车流通行业景气度有所改善。
• 价格：2025年6月末，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-27.3%/+2.3%/-6.4%。
• 汇率：截至2025年6月30日，欧元兑人民币汇率为8.40，同比上升；美元兑人民币汇率为7.17，同比微降。

研究结论

• 投资建议：看好乘用车和国产替代零部件，推荐零跑汽车、江淮汽车、吉利汽车等整车企业，以及科博达、华阳集团、均胜电子等智能化企业，拓普集团、三花智控、双环传动等机器人企业，星宇股份、福耀玻璃、继峰股份等国产替代企业。
• 风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。