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2026中报业绩预告点评业绩环比提升，国产需求爆发

2026-07-21 国泰海通证券记忆待续

核心观点与关键数据
光迅科技2026年中报业绩预告显示，公司上半年实现营收5.59-6.15亿元，同比增长50%-65.15%，其中Q2单季度营收3.19-3.75亿元（中位数3.47亿元），环比增长约40%。主要增长动力来自国内需求加速，但Q2仍受物料瓶颈影响导致产能未完全释放。预计Q3业绩将快速提升，且明年国内1.6T光模块需求有望因AI资本开支增加而表现良好。

业务布局与国际化进展
公司是国内少数全面布局光芯片、光模块、光器件及子系统的厂商。近期发布H股上市提示性公告，明确国际化战略，有助于更好捕获海外业务发展机会，关注其在海外的突破进展。

催化剂与风险提示
业绩持续释放和盈利能力提升是主要催化剂。风险提示包括下游需求不及预期、业绩低于预期等。

历史业绩回顾
近期业绩表现良好，如2026年5月环比高增长、2025年11月及7月业绩高增长且数通业务贡献显著。