国际油价上涨，产业链价格继续反弹：聚酯产业链周报

影响因素分析

国际油价持续反弹，带动聚酯产业链价格跟随回升。EIA上调2026年全球原油产量预估，预计供应缺口显著收窄，四季度市场重回供应过剩状态。2027年供应过剩量进一步扩大。中东局势缓和是上调2026年原油产量预估的主要原因。

基本面数据

• PX和油制乙二醇利润回落，PTA现货加工费下降。
• PX基差走强，其他品种基差普遍走弱。
• 美国炼油厂开工率小幅上升，美国原油库存小幅下降。
• EIA供需预测：2025/26/27年全球原油供应量分别为10610/10194/10983万桶/日，同比+293/-417/+790万桶/日；需求量分别为10400/10279/10481万桶/日，同比+120/-121/+202万桶/日。

聚酯产业链价格数据

• PX和PTA开工率维持低位，供应处于异常偏低状态。
• 乙二醇开工率下降，聚酯开工率小幅回升。
• 短纤开工率小幅下降，织机开工率小幅上升。
• 6月国内乙二醇产量环比下降同比小幅上升，聚酯原料需求出现回升迹象。
• 6月短纤产量环比和同比均下降，7月短纤产量将回升。
• 短纤现货加工费小幅下降，瓶片与短纤现货价差小幅反弹。
• 瓶片开工率持平，瓶片现货加工费变化不大。
• PTA周产量小幅下降，PTA和乙二醇库存下降。
• 短纤库存小幅下降，长丝品种库存普遍下降。
• 纱线和坯布产量偏弱，纱线和坯布库存季节性上升。

宏观及终端需求情况

• 美国CPI数据低于预期，通胀压力有所缓解。
• 6月我国纺织服装出口同比增长7.2%。