UR2609近期收跌2.77%,现货价格承压。供应端压力持续释放,下期尿素日产预计21.2-21.4万吨,企业库存压力加大,固定床装置现金流成本偏高。装置检修集中在7/10-7/16,生产企业待发订单天数待观察。复合肥开工率季节性提升,三聚氰胺及甲醛开工率反映下游需求。出口方面,2026年1-5月累计出口尿素49.65万吨。煤价或震荡修复,月间价差及主流区域基差需持续关注。建议关注需求及出口边际变化。