中泰计算机 深城交-中泰证券高端闭门交流会

公司转型与业务布局

深城交正在进行从交通领域向智慧城市领域的转型，未来将聚焦于无人化城市的治理和运营。公司业务将围绕三大板块展开：

• 数字AI：包括深源交通大模型、城市级交通操作系统（圈PAS平台）、数据咨询与高质量数据集建设。深源交通大模型是基于通用大模型训练的行业专用模型，可用于仿真、决策和城市调度。圈PAS平台是城市级的交通操作系统，可接入各类设备和业务平台，实现城市级别的运营调度。公司已获得近2亿的数据咨询合同。
• 物理AI：包括聚生智能中试基地、具身智能装备研发、城市交通操作系统衔接等。公司在深圳北站和民治片区建设聚生智能中试基地，用于测试和训练具身智能装备。公司已发布成交龙微循环无人巴士、咖啡小车等无人化装备。
• 新基建配套：包括智能立体交通网和新能源设施、智能算力。公司在深圳河套建设算力租赁项目，为业务发展提供支撑。

未来业务发展方向

公司未来将重点发展无人化治理和运营业务，涵盖以下六个细分领域：

• 城市级信号配时优化
• 低空经济运营
• 城市设施生命线运维
• 智慧停车
• 综合运营
• 其他领域

公司认为，科技化产品和运营体系具有打破地域格局的优势，未来有望实现规模化发展。

市场拓展与海外业务

公司在国内市场取得了一些重要项目，如皇岗口岸规划改造项目。公司也在积极拓展海外市场，已与多个国家进行合作，并签署了多个合同。

财务状况与再融资计划

公司2025年收入同比下降8.43%，但新签合同额显著高于当年收入。公司认为，收入下滑主要受重大项目结转节奏影响。公司计划进行再融资，用于模型升级、低空自动驾驶核心装备研发、核心部件研发等。

研究结论

深城交正在进行积极的转型，未来发展前景值得期待。公司聚焦于无人化城市的治理和运营，业务布局清晰，市场拓展顺利。公司计划进行再融资，将为业务发展提供有力支撑。