聚烯烃日报：美伊局势再度紧张，成本端上涨驱动烯烃价格回升

2026-07-15 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货胡诗郁

价格与基差：L主力合约上涨420元至7714元/吨，PP主力合约上涨392元至8062元/吨。LL华北现货涨320元至8070元/吨，LL华东现货涨300元至8200元/吨，PP华东现货涨300元至8750元/吨。LL华北基差跌100元至356元/吨，LL华东基差跌120元至486元/吨，PP华东基差跌92元至688元/吨。
上游供应：PE开工率76.8%（-1.3%），PP开工率66.3%（+1.1%）。
生产利润：PE油制生产利润跌366.9元至85.3元/吨，PP油制生产利润跌366.9元至395.3元/吨，PDH制PP生产利润涨15.6元至485.7元/吨。
进出口：LL进口利润涨165.5元至856.5元/吨，PP进口利润涨118.1元至223.9元/吨，PP出口利润跌15.6美元至-142.8美元/吨。
下游需求：PE下游农膜开工率10.4%（-0.1%），PE下游包装膜开工率45.0%（-0.4%），PP下游塑编开工率40.9%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率46.1%（-0.1%）。

地缘因素：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡封锁推升原油、丙烷等原料价格，成本端驱动烯烃产业链价格走强。
PE市场：供应端逐步回升，检修增多重启有限，现货阶段性收紧，下游逢低补库，期现价格同步上涨，基差高位坚挺。后期供应预期逐步承压，需求淡季开工偏弱，预计转为观望，农膜利润受挤压，包装膜刚需支撑有限，需求弱势对价格形成拖累。
PP市场：成本端上涨叠加供应端阶段性偏紧、库存低位去化，支撑现货端偏强，PP拉丝基差走强。后期供需基本面转弱预期存，供应端重启预期增多，塔里木石化新装置存投产预期，供应端压力逐步显现。需求端淡季开工偏弱，补库持续性存疑，需求疲软对价格有所拖累。整体处于“强现实弱预期”格局，库存拐点或逐步显现。