市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价8389元/吨（+139），PP主力合约收盘价8752元/吨（+199）；LL华北现货8230元/吨（+70），LL华东现货8320元/吨（+70），PP华东现货9220元/吨（+20）；LL华北基差-159元/吨（-69），LL华东基差-69元/吨（-69），PP华东基差468元/吨（-179）。
- 上游供应：PE开工率72.7%（+2.2%），PP开工率62.6%（-0.2%）。
- 生产利润：PE油制生产利润-1431.9元/吨（-146.8），PP油制生产利润-721.9元/吨（-146.8），PDH制PP生产利润-1088.6元/吨（+337.8）。
- 进出口：LL进口利润-934.6元/吨（+67.5），PP进口利润-970.0元/吨（+192.8），PP出口利润222.6美元/吨（-8.8）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率24.6%（-3.8%），PE下游包装膜开工率47.2%（-0.9%），PP下游塑编开工率42.7%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率63.2%（-0.3%）。
市场分析
- 美伊地缘局势：美伊谈判停滞，霍尔木兹海峡封锁延长，全球原油供应中断担忧升温，油价上涨带动丙烷价格走强，烯烃成本端支撑抬升。关注后期谈判动态及原料供应恢复情况。
- PE方面：上游开工回升缓慢，供应端高检修，HD-LL价差高位导致部分全密度装置转产低压，标品供应收缩。需求端下游开工回落，地膜旺季结束、农膜开工下滑，包装膜刚需支撑，需求负反馈持续，库存去化不畅。
- PP方面：前期检修装置重启，供应端逐步触底回升，但回归进程偏慢，支撑近端价格。丙烷价格走强压缩PDH利润，PDH装置回归预期存疑。需求端下游成本传导不畅，采购谨慎，BOPP端与塑编开工小幅回落，供需双弱格局，库存去化放缓。
策略
- 单边：谨慎逢低做多。
- 套保：无跨期套保，无跨品种套保。
风险
- 伊朗地缘局势发展动向、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修回归情况。
目录与图表
- 包含聚烯烃基差、跨期结构、生产利润与开工率、非标价差、进出口利润、下游开工与利润、库存等详细数据和图表。
