- 核心观点:上周(7月6日当周),美伊冲突导致10年期美债收益率上行。预计本周收益率将震荡上行,主要受地缘风险(美伊紧张局势、油价上涨)和美联储鹰派指引推动,但6月CPI数据回落或部分抑制上行幅度。
- 上周美债走势回顾:截至7月10日,各期限美债收益率普遍上行,10年期和2年期均上行7bp,10Y-2Y期限利差保持35bp。主要驱动因素包括美伊冲突升级、美联储通胀担忧加剧。
- 美债短期走势展望:预计本周10年期美债收益率将震荡上行,核心因素为地缘风险推升通胀和加息预期,以及美联储主席沃什的鹰派证词。但6月CPI数据回落将部分抑制收益率上行。
- 中美利差:截至7月10日,中美10年期国债利差扩大7bp至282bp,短期内仍将保持深度倒挂状态,因10年期美债收益率上行而10年期中债收益率保持不变。