如何看待近期猪价山东草根调研反馈

近期猪价呈现反弹，但并非反转，整体供应量仍具压力，预计三四季度价格将正式上行。

1. 猪价分析：

   • 近期猪价反弹，但并非反转，主要受短期去化扰动，整体去化速率有所加快，但幅度有限。
   • 三方机构数据显示，6月能繁母猪存栏量加速去化，但整体均价仍处于高位，亏损区域实现亏损平衡。
   • 北方地区配价差已回归正常水平，预计Q3可能出现价格高峰，主要受前期配价差偏高驱动。
   • 南方地区补栏积极性较低，山东等地二月份补栏量同比下降30%，核心因素为持续亏损和政策限制。

2. 影响因素：

   • 供应端：
     • 近年亏损导致养殖户去产能，2024年亏损幅度有限，2025年价格深度震荡，2026年初价格下跌加剧亏损。
     • 政策端限制逐步加强，北方种猪疫票减少、检疫标准提高，部分地区实施售二禁一政策，加剧买难。
     • 存栏量压力：能繁母猪存栏量已降至21年最高水平，冻库库存压力较大，屠宰场压栏意愿强。
   • 需求端：
     • 二月份补栏量下降，受春节和疫病影响，但后期补栏积极性仍存。
     • 淘汰量变化：6月母猪淘汰量增加，但7月受价格反弹影响，淘汰量有所下降，整体去化速率仍加速。

3. 结论与展望：

   • 猪价短期内或有反弹，但三四季度将回落至亏损线附近，整体去化速率加速。
   • 全年行业仍处于亏损阶段，Q3反弹后Q4可能再度下跌，股价需在成本线以下等待。
   • 生殖板块存在投机风险，需关注疫病和去产能进展。
   • 预计明年一季度价格将锚定14-15元/公斤，若能维持该水平，行业盈利可期。