006 传媒行业-传媒周一谈聚焦产业趋势布局物理AI大模型游戏20260714 导读

核心观点与投资建议

• AI产业趋势：分析师坚定看好AI长期发展，尤其强调2026年至2030年AI加速发展，重点关注AI大模型及其C端、D端应用的商业化空间。建议投资者从产业趋势长远视角看待AI波动，调整后积极布局。
• 传媒互联网板块：持续看好围绕AI的投资机会，特别是物理AI。强调模型和数据的重要性，官方牵头的数据采集与共享将推动物理AI模型能力提升及商业化。看好腾讯等公司在AI模型开发上的进展，以及国产大模型国际市场潜力。
• 游戏板块：当前估值处于历史底部，筹码出清，基本面持续向好。暑期旺季和新游戏推出将带来行业增量，推荐世纪华通、网易、心动公司等。

物理AI与大模型

• 产业发展：物理AI处于初期发展阶段，未来潜力巨大，英伟达、特斯拉、三星等巨头已布局。产业链中模型层（世界模型）和数据层（真实世界数据与合成数据）至关重要。
• 数据关键作用：官方机构牵头的数据开放共享（如工业领域智能机器人训练数据集2.0）将加速物理AI模型能力提升及商业化。该数据集创新性地提出作业集数据组织模式，提升数据获取效率和真实性。
• 投资机会：关注物理AI中的世界模型、仿真平台及合成数据相关企业，同时看好国产大模型投资价值。

国产AI模型技术与市场

• 技术进展：腾讯还原3.0模型提升复杂推理能力，质朴莫高计划聚焦基础模型能力提升和安全治理，均展现国产AI模型在性能、商业化及市场预期上的优势。
• 商业化表现：腾讯和质朴推动talking和AR收入高增，建议投资者继续关注国产大模型投资机会，推荐标的包括腾讯、快手、质谱等。

游戏板块

• 估值与基本面：游戏板块估值历史底部，筹码出清，基本面持续向好。暑期旺季及新游戏（如网易《忘川风华录》）将带来增量。
• 推荐标的：世纪华通、网易、心动公司等，因其性价比高且长期成长逻辑清晰。