2026年半年度业绩预告点评：上半年业绩同比高增，易缆微持股比例提升至8.51%

核心观点

公司预计2026年上半年度业绩将实现同比高增长，归母净利润预计在1.8-2.1亿元之间，同比增长68.94%～97.10%；扣非归母净利润预计在1.72-2.06亿元之间，同比增长67.38%～100.46%。预计2026年第二季度归母净利润在0.46-0.76亿元之间，同比增长31.0%～115.9%，扣非归母净利润在0.44-0.78亿元之间，同比增长32.9%～135.2%。

经营亮点

1. 南孚电池经营稳健向好：控股子公司南孚电池通过加强营销、降本增效等措施，取得较好经营成果。公司于2025年完成对安孚能源剩余股权的收购及亚锦科技5%的要约收购，持股比例从26.1%提升至46.02%，成为公司归母净利润增加的主要来源。
2. 易缆微持股比例提升：公司于2025年12月战略投资光芯片公司易缆微，2026年5月持股比例进一步提升至8.51%，深化“电+光”双轮布局。易缆微以硅光子技术为核心，掌握单波200G/400G高速电光调制等关键技术，有望成为下一代3.2T和CPO光芯片的主流方案之一。

投资建议

维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为4.21/5.83/6.47亿元，增速为+86%/+39%/+11%，摊薄EPS分别为1.13/1.56/1.73元，对应PE为42/31/28倍。维持“优于大市”评级。

风险提示

原材料价格波动、技术与产品替代、第二增长曲线开拓风险。