策略周报：科创主题ETF获大幅净申购——7月第1周立体投资策略周报

核心观点：

• 7月第1周，资金入市合计净流出371亿元，前一周流出80亿元。
• 短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。
• 从行业角度看，过去一周半导体、电子、通信等热度较高。

关键数据：

• 资金流入：融资余额减少579亿元，公募基金发行增加36亿元，ETF净申购440亿元，北上资金估算净流出61亿元。
• 资金流出：IPO融资规模21亿元，产业资本净减持53亿元，交易费用132亿元。
• 短期情绪指标：换手率（年化）447%，处于历史上由低到高77%的分位；融资交易占比9.24%，处于历史上由低到高62%的分位。
• 长期情绪指标：A股风险溢价2.55%，处于历史上由高到低44%的分位；300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.15，处于历史上由高到低10%的分位。
• 行业成交额占比分位数最高的前3个行业：半导体100%、电子100%、通信99%；最低的：钢铁0%、食品加工0%、商业贸易0%。
• 行业融资交易占比分位数最高的前三名：机械设备83%、美容护理69%、社会服务69%；最低的：银行1%、煤炭2%、房地产6%。

研究结论：

• 7月第1周市场资金面呈现净流出，但ETF净申购表现突出。
• 短期市场情绪较为活跃，但长期情绪仍处于较低水平。
• 半导体、电子、通信等行业热度较高，机械设备、美容护理等行业融资交易活跃。