ETF和指数基金周报：赛道行业普遍获ETF大幅流入，电新医药ETF净申购金额排名前列

证 券 研2023年03月28日 究 报赛道行业普遍获ETF大幅流入，电新医药ETF净 告申购金额排名前列 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn 投资要点 —ETF和指数基金周报 1、《继续看好双创：成长反弹概率逐渐加大》2023-03-26 2、《REITs申报新政出炉，港股和创业板ETF净申购靠前》2023-03-26 3、《科创芯片录得较大涨幅，电子类ETF规模剧增》2023-03-21 相关研究 金融工程研究 ▌ETF市场表现与规模变化 截至上周五（2023-03-28）非货币类ETF资产总值最高的是华夏基金 （2822亿）、易方达基金（1724亿）、华泰柏瑞基金（1273亿）。 ETF产品数量来看，排名前三的是华夏基金（71支）、易方达基金 （53支）、国泰基金（48支）。 ETF产品表现来看，上周游戏沪港深ETF（17.12%）、游戏ETF （14.75%）、游戏ETF（14.00%）表现出色，一带一路LOF（-5.76%）、大宗商品LOF（-3.15%）、中欧动力LOF（-3.09%）跌幅较大。 ETF产品跟踪指数来看，表现最好的指数是SHS动漫游戏 （14.76%），跌幅最大的是中证基建（-2.19%）。 聚合到行业后，上周电新能源（+12.77亿）、非银金融（+8.83亿）、医药（+6.98亿）净申购金额排名靠前，通信（-4.22亿）、传媒（-6.68亿）、电子（-23.70亿）排名靠后。收益率角度，传媒 （13.32%）、商贸零售（10.29%）、通信（8.50%）对应的ETF平均涨幅靠前，交通运输（-1.35%）、建筑（-3.28%）、钢铁（-3.60%）录得调整。 ▌ETF规模变化 当周按中信一级行业划分，ETF产品相较于上周规模增大最多的行业是电新能源，共计规模增大19.14亿，其中有25个产品，上周平均涨幅2.30%。建筑行业上周ETF规模下降最多，累计-4.50亿，11只产品平均收益率-3.28%。 ▌基于定量策略的ETF推荐 本周与鲸同游推荐关注科技类的电子、信创（传媒、计算机），可选消费中的社服、食品饮料、商贸零售；继续关注电新、医药等调整较为充分的公募重仓板块。 与鲸同游持仓：（计算机、传媒）、（医药、电新）、消费者服务、有色金属、电子、食品饮料。 我们对每个行业规模前3的ETF进行梳理，详见图表10。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。 正文目录 1、ETF市场表现与规模变化3 2、ETF规模变化5 3、基于定量策略的ETF推荐6 4、ETF景气预期跟踪7 5、风险提示8 图表目录 图表1：各管理人ETF资产总值与占比3 图表2：各管理人ETF产品数量与占比3 图表3：行业主题型ETF绝对收益：上涨下跌家数3 图表4：行业主题型ETF绝对收益：上周收益分布3 图表5：ETF收益率排序3 图表6：ETF跟踪指数收益率排序3 图表7：行业对应ETF各期净申购金额4 图表8：行业对应ETF各期收益率4 图表9：ETF规模变化全景图5 图表10：定量策略看好行业对应ETF产品一览6 图表11：ETF景气预期跟踪（部分行业）7 1、ETF市场表现与规模变化 截至上周五（2023-03-28）非货币类ETF资产总值最高的是华夏基金（2822亿）、易方达基金（1724亿）、华泰柏瑞基金（1273亿）。ETF产品数量来看，排名前三的是华夏基金（71支）、易方达基金（53支）、国泰基金（48支）。 ETF产品表现来看，上周游戏沪港深ETF（17.12%）、游戏ETF（14.75%）、游戏ETF（14.00%）表现出色，一带一路LOF（-5.76%）、大宗商品LOF（-3.15%）、中欧动力LOF（-3.09%）跌幅较大。 ETF产品跟踪指数来看，表现最好的指数是SHS动漫游戏（14.76%），跌幅最大的是中证基建（-2.19%）。 聚合到行业后，上周电新能源（+12.77亿）、非银金融（+8.83亿）、医药（+6.98亿）净申购金额排名靠前，通信（-4.22亿）、传媒（-6.68亿）、电子（-23.70亿）排名靠后。收益率角度，传媒（13.32%）、商贸零售（10.29%）、通信（8.50%）对应的ETF平均涨幅靠前，交通运输（-1.35%）、建筑（-3.28%）、钢铁（-3.60%）录得调整。 图表1：各管理人ETF资产总值与占比图表2：各管理人ETF产品数量与占比 3500120.00%3000100.00%2500 80.00% 2000 60.00% 1500 40.00% 1000 50020.00% 00.00% 总体基金资产总值非货币类ETF资产总值ETF基金资产总值占比 14080.00%12070.00% 60.00% 100 50.00% 80 40.00% 60 30.00% 40 20.00% 2010.00% 00.00% 总体基金个数非货币类ETF个数ETF基金总数占比 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：行业主题型ETF绝对收益：上涨下跌家数图表4：行业主题型ETF绝对收益：上周收益分布 上涨家数下跌家数 368 27 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：ETF收益率排序图表6：ETF跟踪指数收益率排序 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% SHS 动人在云 线一中高绿保中国基中中 游游游游人云长人在人基东黄华豆九平中大一 LOFLOFLOF ETF LOF ETF LOFLOF 50ETF ETFETFETF800LOF ETF AIETFETF ETFETF ETF 戏戏戏戏工计盛工线工建海金夏粕泰安欧宗带 动漫工线计人云上互线带证铁色险证证建证证 漫游智消算工计消联上一全产电主钢钢工中基 SHS HKC SHS CS 力 沪动智算中智消智祥主创锐金动商一 游戏能费智算费网消路指业力题铁铁程药建 港漫能深 证能费能 龙题业智板 定开 力品路戏费电 指数 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表7：行业对应ETF各期净申购金额1图表8：行业对应ETF各期收益率 近一周净申购金额 近一个月净申购金额 近三个月净申购金额 年初至今净申购金额 近一周平均收益率 近一个月平均收益率 近三个月平均收益率 年初至今平均收益率 电新能源 12.77亿 50.45亿 65.94亿 75.48亿 传媒 13.32% 19.69% 33.96% 30.91% 非银金融 8.83亿 13.34亿 20.86亿 6.37亿 商贸零售 10.29% 14.59% 25.37% 24.70% 医药 6.98亿 47.61亿 36.67亿 53.56亿 通信 8.50% 11.02% 22.34% 20.43% 国防军工 6.17亿 -12.02亿 12.02亿 14.35亿 计算机 7.53% 12.04% 25.98% 23.65% 汽车 5.19亿 14.38亿 38.51亿 36.53亿 电子 7.22% 9.44% 15.66% 15.67% 农林牧渔 3.18亿 -0.10亿 0.51亿 -0.38亿 汽车 4.97% -3.13% 2.24% 3.27% 食品饮料 2.76亿 1.96亿 -1.09亿 -5.12亿 机械 3.34% -0.79% 10.42% 9.06% 基础化工 2.27亿 2.18亿 10.74亿 9.24亿 电新能源 2.30% -7.79% -1.23% -4.81% 煤炭 1.73亿 -0.40亿 -10.63亿 -8.60亿 有色金属 2.14% -5.08% 4.66% 4.25% 家电 1.24亿 2.00亿 3.82亿 3.68亿 家电 2.06% -4.41% 7.00% 8.10% 计算机 0.77亿 8.72亿 19.09亿 18.27亿 食品饮料 1.95% -2.91% 2.26% 1.85% 机械 0.55亿 0.05亿 -2.06亿 -1.94亿 国防军工 1.38% -0.80% 8.12% 4.89% 有色金属 0.47亿 -1.03亿 2.90亿 3.11亿 消费服务 1.33% -3.45% -1.54% -0.70% 银行 0.41亿 -0.77亿 -18.00亿 -19.29亿 基础化工 1.01% -5.97% 0.85% 0.62% 建材 0.12亿 -1.40亿 0.31亿 0.75亿 非银金融 0.82% -1.60% 5.84% 4.91% 石油化 0.08亿 0.04亿 -0.01亿 0.00亿 电公事业 0.62% -3.56% 2.13% -0.43% 交通运输 -0.04亿 -2.29亿 -6.39亿 -6.45亿 医药 0.26% -4.71% 2.09% -1.04% 商贸零售 -0.05亿 -0.05亿 -0.09亿 -0.10亿 房地产 0.23% -3.84% -5.16% -2.46% 钢铁 -0.41亿 -1.64亿 0.49亿 0.53亿 银行 -0.06% -1.68% 0.31% -1.63% 消费服务 -0.50亿 -4.13亿 -0.03亿 -5.55亿 建材 -0.12% -6.19% 1.71% 3.72% 电公事业 -0.76亿 2.41亿 -10.28亿 -7.49亿 煤炭 -0.17% -4.44% 3.35% 3.53% 房地产 -1.02亿 -3.19亿 10.06亿 9.79亿 石油化 -0.17% -4.23% 2.85% 2.52% 建筑 -2.87亿 -22.26亿 -28.04亿 -28.79亿 农林牧渔 -0.88% -5.21% 0.02% -0.89% 通信 -4.22亿 -2.87亿 -9.04亿 -8.72亿 交通运输 -1.35% -0.63% 0.07% 0.42% 传媒 -6.68亿 -6.62亿 -17.35亿 -18.16亿 建筑 -3.28% 6.41% 16.22% 15.84% 电子 -23.70亿 -18.19亿 63.85亿 66.50亿 钢铁 -3.60% -7.15% 4.04% 4.05% 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 1除权处理后的ETF净申购金额。 2、ETF规模变化 当周按中信一级行业划分，ETF产品相较于上周规模增大最多的行业是电新能源，共计规模增大19.14亿，其中有25个产品，上周平均涨幅2.30%。建筑行业上周ETF规模下降最多，累计-4.50亿，11只产品平均收益率-3.28%。 图表9：ETF规模2变化全景图 资料来源：Wind，华鑫证券研究 3、基于定量策略的ETF推荐 本周与鲸同游推荐关注科技类的电子、信创（传媒、计算机），可选消费中的社服、食品饮料、商贸零售；继续关注电新、医药等调整较为充分的公募重仓板块。 与鲸同游持仓：（计算机、传媒）、（医药、电新）、消费者服务、有色金属、电子、食品饮料。 推荐ETF（每个行业规模前3的ETF）与行业对应关系如下。 图表10：定量策略看好行业对应ETF产品一览 产品代码产品名称跟踪指数指数名称基金经理基金公司现有规模上市日本周收益% 代码（亿元） 行业 512980.SH 传媒ETF 399971.CSI 中证传媒(CSI) 罗国庆 广发基金 48.59 2018-01-19 17.81 传媒 159869.SZ 游戏ETF 930901.CSI 动漫游戏 徐猛 华夏基金 1