3月第1周立体投资策略周报：外资估算净流出，ETF转为净流入

核心观点

• 3月第1周，资金入市合计净流出493亿元，前一周流入442亿元。
• 短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。
• 从行业角度看，国防军工、通信、电力设备等热度较高。

关键数据

• 资金流入：融资余额减少242亿元，公募基金发行增加27亿元，ETF净申购16亿元，北上资金估算净流出92亿元。
• 资金流出：IPO融资规模0亿元，产业资本净减持72亿元，交易费用130亿元。
• 短期情绪指标：换手率（年化）564%，处于历史上由低到高87%的分位；融资交易占比9.18%，处于历史上由低到高62%的分位。
• 长期情绪指标：A股风险溢价2.49%，处于历史上由高到低46%的分位；300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.22，处于历史上由高到低6%的分位。

研究结论

• 过去一周成交额占比历史分位数最高的前3个行业：国防军工99%、通信98%、电力设备97%；最低的：房地产0%、食品加工0%、医药生物1%。
• 融资交易占比分位数最高的行业前三名：机械设备89%、社会服务79%、电力设备75%；最低的：银行7%、综合8%、煤炭14%。