【原油周报（SC）】美伊协议谈判生变，原油周内冲高回落

2026-07-13 叶海文国贸期货王英杰

原油行情回顾：美伊协议谈判生变导致原油周内冲高回落。周初受中东航运恢复、OPEC+8月增产预期影响低位运行；周三美方宣布美伊停火失效，地缘避险情绪爆发，油价短线大幅拉升；随后市场担忧供应宽松，叠加美联储鹰派纪要压制多头，油价冲高回落。截至7月10日，WTI原油主力合约上涨4.46%，Brent原油主力合约上涨4.56%，SC原油主力合约上涨5.73%。
月差&内外价差：外盘月差走弱，内外价差反弹；汽油月差走强，柴油月差稳定；近端月差走弱；汽柴油裂解价差维持高位，航煤裂解价差冲高回落。

产量：5月全球原油产量继续下降，下调2026年供应增速。EIA预计2026年全球产量990万桶/日，较5月预测下降264万桶/日；OPEC+5月产量3313万桶/日，较4月下降19万桶/日；IEA预计2026年全年产量10240万桶/日，较5月预测下降70万桶/日。
美国产量：截至7月23日当周美国原油产量1386万桶/天，较前一周增加5万桶/天；原油出口减少74.6万桶/天至326.2万桶/天；进口增加35万桶/天至562.9万桶/天；除却战略储备的商业原油进口增加35万桶/天。
库存：美国商业库存增加299.8桶，库欣库存减少5.2万桶；西北欧汽柴油库存下降，新加坡燃料油库存下降；中国港口原油库存反弹增加。
美国需求：炼厂开工率下降0.80%至95.8%，原油加工量减少15万桶/天至1726万桶/天；汽油隐含需求下降27.65万桶/天，馏分油隐含需求增加104.41桶/天。
中国需求：山东地炼常减压周均产能利用率为46.58%，环比上涨3.63%；中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为41.30%，环比下跌0.86个百分点。
中国炼厂利润：主营炼厂毛利回升，汽柴油裂解价差回落。
宏观经济：美债收益率反弹，美元指数维持高位。
CFTC持仓：WTI原油投机性净多头寸大幅减少。