2026年6月，权益市场呈明显结构性行情，主要指数均收涨，科创50、中证500、创业板指涨幅居前；风格板块上成长风格绝对领先，稳定风格跌幅最大；分行业而言，大部分行业收跌，电子、建材、通信涨幅靠前，煤炭、电力及公用事业、商贸零售跌幅居前。市场延续了“K型”分化，AI算力链等科技板块持续走高，大多数板块则遭遇资金的普遍抛弃。债券市场方面，6月债市整体收益率呈“先上后下，窄幅区间震荡”的格局，月初延续此前收益率下行趋势，随后资金面逐渐边际转紧，政策利好叠加5月经济数据延续偏弱、MLF加量续作等，债市情绪面随之修复。
主动权益基金优选指数配置思路：组合层面继续保持均衡配置的思路，核心围绕业绩确定性与产业主线两大锚点展开，同时适度配置防御底仓对冲波动。在高景气趋势的产业投资中，进一步聚焦业绩和景气确定性更高的优质标的；部分传统核心资产估值处于低位且业绩具备韧性，随着油价的扰动因素消退，也有望迎来修复。AI仍是市场主线，算力供需严重错配，新技术迭代多点开花。沿着中报业绩线索布局AI之外的独立景气方向，以业绩确定性穿越市场波动。重点关注新分子放量、订单与业绩逐季改善的CXO方向、新能源电力设施和高端装备出口方向、算力原材料相关金属等中报盈利高增的细分领域。
固收类基金优选指数配置思路：纯债基金优选指数——展望7月，在跨季扰动结束后市场对于资金面转紧的担忧或逐渐消退，整体流动性环境对于债市偏友好。当前期限利差有所扩大，无论长端或是超长端的进一步下行空间均存在但短期缺乏促发因素，尤其是上半年政府债的发行节奏偏慢，下半年的供给加速预期使得现阶段长端利率下行或仍有一定阻力，暂属有赔率但胜率不足的阶段，因此组合或保持中等久期中枢为佳。信用利差虽在继续压缩，但在评级“挤水分”的大环境下，高等级信用债的底仓配置价值仍高。当前组合中所配产品大多符合预期，本期维持组合配置不变。
固收+基金优选指数——低波组合调换了回撤控制良好、风格更具适应性的品种，中波组合中本期择优替换了更符合二级债基指数增强定位的品种，高波组合暂维持不变。
历史业绩回顾：主动权益优选指数自2023年5月11日指数构建以来，累计净值1.7461，相对中证偏股基金指数超额收益38.24%。短期债基优选指数自2023年12月12日组合构建以来，累计净值1.0555，相对指数基准超额收益0.5945%。中长期债基优选指数自2023年12月12日组合构建以来，累计净值1.0884，相对中长期纯债基金指数超额收益0.7481%。低波固收+优选指数自2024年11月8日组合构建以来，累计净值1.0579，相对业绩比较基准超额收益3.1695%。中波固收+优选指数自2024年11月8日组合构建以来，累计净值1.0860，相对业绩比较基准超额收益3.8938%。高波固收+优选指数自2024年11月8日组合构建以来，累计净值1.1249，相对业绩比较基准超额收益5.7007%。
