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国联民生人工智能研究院 Meta再建数据中心持续坚定看多全球AI机会

2026-07-09 未知机构付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

Meta持续投入AI，看好全球AI机会：Meta持续投资数据中心，并计划发布新一代模型，同时积极引进顶级研究员，表明其在AI领域的明确投入。算力租赁市场需求旺盛，回本周期约两年半，Meta等公司选择租赁部分算力，但仍在新建数据中心，显示对未来AI需求的景气预期。
模型商业化进展良好：Anthropic和OpenAI的营收增速较快，7月份Anthropic发布Faber系列模型，预计7月AR增速依然很快。市场对算力过剩和商业化的担忧逐渐消退，关注点转向商业化收入和AI相关收入增速。
AI硬件投资机会：存储板块估值相对便宜，海力士AD、RL即将在美股上市，市场份额争夺激烈，预计将带动存储及产业链板块回温。AI硬件投资机会分为三条链：
- 涨价线：AI通胀从服务器内部通胀转向周期加成长，全面通胀条件下，下游需求依然旺盛，CCL、电子部、存储、MCCC、模拟等涨价品种将优先反弹。
- 扩产线：全球存储和逻辑芯片扩产周期开启，长兴IPO启动，推动国内存储CAPEX进入新周期，设备零部件和材料产业链将迎来机会，中微公司、拓新科技、金智达等值得关注。
- 国产线：国内资本开支增速向上，国模和国新催化，先进制程供给加速扩张，下游需求增长，国产算力迎来重大投资机会，寒武纪、华宏红利、交换芯片等公司值得关注。
大模型商业化潜力巨大：巨幅配售顺利完成，市场认可大模型商业化潜力，大模型自身将成为MAS平台，带来巨大的资本开支消耗，相比CSP，大模型消化AI收入模式更优。
国产芯片受益国产大模型发展：国产大模型发布，国产芯片已参与研发过程，国产大模型份额提升将带动国产算力投资机会，国模配国芯，国模持续突破将带动国芯提升。
通信行业投资机会：
- 海外链：续创新、易盛等公司值得关注，光芯片仍是核心交易环节，沙弗莱、MPU线缆、Fau等无源器件进入通胀周期。
- 国产链：关注光模块、交换机交付，以及海光、盛科、圣科等国产芯片替代，IDC和算力租赁板块有望在2027年下半年迎来价格拐点。