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国联民生电子 AI 恐慌情绪收敛继续坚定看好全球AI硬件投资

2026-07-09 未知机构有梦想的人不睡觉

随着Meta叙事回归理性，全球AI硬科技投资大周期向好，第一阶段反弹拐点已至。核心观点如下：

1️⃣ 涨价线：看好CCL、电子布、存储、光纤、MLCC、模拟等半导体/元器件持续通胀。理由是NV/Google新产品生命周期开启，上游紧缺物料将迎来新一轮景气度加速，涨价频率和幅度将加速。模型厂ARR天花板高且加速，Capex上修预期强劲，上游瓶颈环节涨价传导顺畅。相关标的：中国巨石、南亚新材、长飞光纤、兆易创新、三环集团等。

2️⃣ 扩产线：全球半导体大扩产周期已开启，以存储为代表。长鑫科技IPO推动国内Capex新周期，其扩产是设备—零部件—材料的三阶段产业链重估。相关标的：中微公司、拓荆科技、精智达等。

3️⃣ 国产线：国内AI Capex增速向上，重点关注AI芯片、Fab厂和超节点。相关标的：寒武纪、华虹宏力A、万通发展等。