巨人网络 中报预告点评 经营业绩好于预期 超自然 暑期表现值得期待 长江传媒互联网

巨人网络中报预告点评总结

经营业绩表现

• 2026年上半年业绩：归母净利润20-22亿元（同比增长157%-183%），扣非净利润22-24亿元（同比增长173%-198%）。
• 2026年第二季度业绩：归母净利润9.2-11.2亿元（同比增长114%-161%，环比下降15%-4%），扣非净利润11.9-13.9亿元（同比增长167%-212%，环比增长17%-37%）。
• 核心结论：扣非净利润表现好于预期。

《超自然》游戏表现

• Q2经营情况：保持稳定，暑期版本启动。
• 关键事件：
  • “摸金节”等活动丰富内容。
  • “鬼吹灯”联动地图《云南虫谷》于7月2日上线，带动活跃度。
  • 全新联动时装于7月10日上线。
• 展望：暑期用户和流水有望增长。

非经常性因素及未来成长空间

• 非经因素影响：
  • 对参投企业Playtika或有对价的预提及部分投资业务亏损，导致归母净利润略低于扣非净利润。
  • 近期参投AI相关公司（PixVerse、爱诗科技、VAST）。
• 未来成长动能：
  • 《超自然》稳健表现。
  • 5月出海实现良好开局。
  • 多元储备游戏（如《名将杀》《征途》等）。