贵金属周报：黄金五周以来首次周线上涨，美国6月非农就业数据爆冷，缓解了市场对美联储进一步加息的担忧

摘要与核心观点

本周黄金录得五周以来首次周线上涨，COMEX 黄金上涨 2.2% 至 4187.3 美元/盎司，COMEX 白银上涨 5.27% 至 62.815 美元/盎司，NYMENX 铂上涨 0.28%，NYMEX 钯上涨 4.27%。主要受美联储主席沃什讲话及美国经济数据不及预期影响，美元走弱，推动黄金反弹。

宏观分析

• 美伊局势：美伊在霍尔木兹海峡的紧张局势有所缓和，双方同意暂停敌对行动并重启谈判，但霍尔木兹海峡的通行问题仍存在争议。
• 美联储政策：美联储政策路径不确定性增加，市场开始押注 7 月加息，但 6 月非农就业数据不及预期，令 7 月加息概率下降，预期推迟至 12 月。
• 美国经济数据：6 月 ADP 数据和 ISM 制造业 PMI 均不及预期，显示美国经济放缓，加剧市场对美联储加息步伐的担忧。
• 6 月非农就业报告：6 月非农就业人口增加 5.7 万人，不及预期，失业率降至 4.2%，但主要源于劳动参与率下滑。

CFTC 与 ETF 持仓情况

• 黄金：CFTC 数据显示黄金非商业净多头头寸增加，但 SPDR 黄金 ETF 持仓减少。
• 白银：CFTC 数据显示白银非商业净多头头寸减少，iShares Silver Trust 持仓也略有下降。

技术分析

• 黄金：本周黄金录得五周以来首次周线上涨，但中长期看，通胀数据和美联储政策可能令金银价格中枢下移，建议短线操作并设置止损。
• 白银：白银走势与黄金强相关，但波动性更大，建议实时盯盘并设置止损。

下周重要财经事件

• 美联储理事沃勒、欧洲央行执委施纳贝尔、欧洲央行管委温施、瑞典央行副行长塞姆发表讲话。
• 土耳其主持北约峰会。
• 美国贸易代表办公室举行公开听证会。
• FOMC 票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。