关税透视研究二：新301调查有何影响

核心观点与关键数据

美国实际有效关税税率下降至7%左右，中国面临的实际关税为22.5%，较2025年底下降8.3个百分点。美国主要进口商品如核反应堆、电机等面临的实际关税仅4.4%和5.2%，而劳动密集型产品如塑料、皮革等面临关税均在10%以上。

新一轮301调查

美国贸易代表办公室启动了两项大规模301调查：强迫劳动301调查（针对60个经济体）和产能过剩301调查（针对16个经济体，包括中国、欧盟等）。此外，美国还对越南发起专项301调查。

短期影响

短期来看，新的301调查大概率是第122条款到期准备的平替方案，影响相对有限。目前提议的关税水平低于去年的对等关税，且特朗普面临中期选举压力，可能优化关税政策。

长期影响

长期来看，新的301调查是美国重塑全球产业链的举措。中国在全球产业链中具有优势，出口在产业链各位置均处于领先位置，且在全球市场具有价格优势，难以撼动中国外贸领域的地位。

研究结论

即使全球产业链重塑，中国仍将保持其外贸领域的地位。中国出口在原材料、中间品、资本品和消费品方面均处于领先位置，且成本优势明显，欧盟无法离开中国制造体系。