机械行业周报（20260629-20260705）
行情回顾
- 本周上证综指上涨0.4%，深证成指下跌1.2%，沪深300下跌0.5%。机械板块上涨2.8%，其中高空作业车涨幅最大（18.8%），激光加工设备涨幅最小（-13.3%）。
- 个股方面，昊志机电（43.9%）、正帆科技（37.7%）、蜀道装备（35.1%）等涨幅居前；快克股份（-22.8%）、英诺激光（-21.5%）、燕麦科技（-21.5%）等跌幅居前。
投资观点
1. AI PCB设备与AIDC设备
- AIDC对高可靠性供电需求提升，推动柴发机组向大功率、智能化升级。全球AI算力资本开支进入爆发阶段，AIDC备用电源需求成为柴发行业核心增量来源。
- 全球柴发行业呈现“海外龙头主导、国产厂商加速突破”的竞争格局。国内产业链逐步形成“发动机厂商+OEM集成商”协同发展的成熟体系。
- 投资建议：关注潍柴动力、玉柴国际、泰豪科技、科泰电源等。
2. 人形机器人与工程机械
- 海内外机器人共振，关注人形机器人板块。马斯克发布Optimus机器人生产线照片，宇树科技科创板上市注册申请获证监会同意。
- 国内“新基建”逐步发力，工程机械板块低位建议重点关注。5月挖掘机销售24794台，同比增长36.2%。2026年1-5月挖掘机销售126875台，同比增长24.7%。
- 国内市场“六张网”建设投资规模超过7万亿元，成为基建增长新动能。出口方面，2026年前5月工程机械出口金额同比增长20.8%。
- 投资建议：关注三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科等。
3. 重点公司深度研究
- 奥比中光-W（688322）：十年深耕3D视觉，成长与盈利共振。公司主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。预计2026-2028年收入分别为17.09/30.53/42.34亿元，归母净利润分别为3.08/5.94/8.59亿元，首次覆盖给予“强推”评级。
- 恒立液压（601100）：不止于液压传动，精密传动有望再造一个恒立。公司积极布局线性传动业务，助力向综合性传动解决方案供应商转型。预计2026-2028年收入分别为130.8/155.0/182.3亿元，归母净利润分别为35.8/42.3/49.7亿元，维持“强推”评级。
- 新锐股份（688257）：拟收购慧联电子，切入PCB钻针领域。慧联电子拥有“棒材-涂层-PCB钻针/铣刀-设备”解决方案能力。预计2025-2027年实现营收分别为26.12/37.98/52.16亿元，归母净利润分别为2.35/3.86/5.15亿元，维持“强推”评级。
投资建议
- 建议重点关注：AI PCB设备（鼎泰高科、大族数控等）、AIDC设备（泰豪科技、杰瑞股份等）、工业气体（杭氧股份、中泰股份等）、人形机器人（恒立液压、汇川技术等）、工程机械（三一重工、恒立液压等）、叉车（安徽合力、杭叉集团等）、机床（海天精工、纽威数控等）。
风险提示
- 宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。
