商社板块2026年二季度前瞻
零售板块二季度前瞻
黄金珠宝
- 潮宏基：预计Q2收入增速15%-25%，归母净利润增速25%-35%。
- 菜百股份：预计Q2收入增速-20%-30%，归母净利润增速-10%-20%。
- 周大生：预计Q2收入增速-20%-0%，归母净利润增速5%-15%。
- 老凤祥：预计Q2收入增速-25%-15%，归母净利润增速-15%-5%。
- 豫园股份：预计Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速-10%-10%。
潮玩零售
- 名创优品：预计26Q2收入增速12%-16%，经调整净利润增速6%-8%。
专业市场
- 小商品城：预计26Q2收入增速30%-50%，归母净利润增速8%-15%。
商超百货
- 重百集团：预计26Q2收入增速-8%-2%，归母净利润增速-45%-35%。
- 王府井：预计26Q2收入增速-10%-0%，归母净利润增速-15%-5%。
- 汇嘉时代：预计26Q2收入增速0%-8%，归母净利润增速80%-100%。
- 永辉超市：预计26Q2收入增速-20%-15%，归母净利润-1.00至0.00亿元。
- 家家悦：预计26Q2收入增速-5%-0%，归母净利润增速-10%-0%。
跨境电商
- 安克创新：预计26Q2收入增速20%-30%，归母净利润增速25%-35%。
- 赛维时代：预计26Q2收入增速10%-20%，归母净利润增速10%-20%。
- 华凯易佰：预计26Q2收入增速5%-15%，归母净利润增速80%-120%。
- 苏美达：预计26Q2收入增速15%-25%，归母净利润增速0%-8%。
代运营/电商
- 若羽臣：预计26Q2收入增速40%-70%，归母净利润增速40%-70%。
- 青木科技：预计26Q2收入增速5%-15%，归母净利润增速5%-15%。
母婴
- 孩子王：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速5%-15%。
社服板块二季度前瞻
免税
- 中国中免：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速8%-15%。
景区
- 宋城演艺：预计26Q2收入增速-15%-5%，归母净利润增速-5%-30%。
- 天目湖：预计26Q2收入增速-5%-5%，归母净利润增速-10%-5%。
- 九华旅游：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速0%-10%。
- 三峡旅游：预计26Q2收入增速10%-30%，归母净利润增速10%-25%。
酒店
- 华住集团-S&首旅酒店：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速0%-10%。
- 锦江酒店：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速5%-15%。
- 君亭酒店：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润翻倍以上增长。
- 金陵饭店：预计26Q2收入增速0%-10%，归母净利润增速10%-30%。
餐饮
- 百胜中国：预计26Q2收入增速5%-10%，归母净利润增速5%-15%。
- 海底捞：预计26H1收入增速0%-10%，归母净利润增速0%-10%。
- 九毛九：预计26H1收入增速-10%-10%，归母净利润增速10%-40%。
- 古茗：预计26H1收入增速40%-55%，经调整净利润增速40%-55%。
- 沪上阿姨：预计26H1收入增速40%-50%，归母净利润增速40%-50%。
出入境游
- 众信旅游：预计26Q2收入增速-10%-10%，归母净利润增速-10%-10%。
投资建议
- 短期关注：暑假旺季下的出行链弹性，绩优+高股息+低估值龙头。
- 推荐个股：小商品城、苏美达、周大福、潮宏基、百胜中国、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、名创优品、九华旅游、古茗。
- 关注个股：孩子王、华凯易佰、三峡旅游、长白山、中国中免、中国东方教育、海底捞、小菜园、锅圈、老铺黄金、三特索道、黄山旅游、君亭酒店、宋城演艺、若羽臣、青木科技、赛维时代、焦点科技、永辉超市、家家悦、壹网壹创、美团-W。
风险提示
- 消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。
