“十五五”期间,中国电力供应侧仍将处于扩张周期,但供给结构将发生转变。风光装机占比将持续提升,成为电力装机主体,同时水电、核电和抽水蓄能等稳定电源和调节资源也将得到发展,以补强电力系统的稳定出力和调节能力。
预计2026年全社会用电量增速约为5.3%,但实现这一目标需要第二、三产业或居民生活用电部分表现强于中性情景。电量平衡预计总体匹配、略偏宽松,火电利用小时承压。风光装机扩张、火电利用小时下行和市场化交易扩大,将继续压制发电侧电能量价格中枢;但煤电容量电费、新能源机制差价结算、辅助服务和其他可靠容量补偿费用逐步显性化,系统运行费用在工商业电价中的权重继续上升,对冲电能量费用降幅。
终端用户电价不一定随电能量价格同步下行。区域层面,价格分化仍是主线。广东受气电成本、高温负荷和外来电扰动影响,三季度价格弹性最大;山东受高光伏占比和晚峰净负荷共同影响,现货中枢预计高于山西和蒙西,峰谷分化明显;山西电能量价格预计低位运行,但系统运行费对终端成本形成托底;蒙西新能源定价权增强,仍是低价压力最突出的区域。