一、周涨跌幅及各板块观点
- 非银金融板块整体上涨，跑赢沪深300指数。 其中，证券板块表现最佳，上涨5.36%，主要受益于科创概念标的和科技金融政策利好；多元金融板块上涨1.75%，期货和租赁板块景气度提升；保险板块下跌3.13%，主要受产品切换、业绩空窗期和权益市场波动影响。
- 券商板块盈利和估值出现明显错配，建议把握左侧布局机会。 推荐综合实力较强、估值较低的中大型券商，以及正在推进并购重组的券商。
- 保险板块具备低估值+高股息属性，二季度业绩有望明显改善，迎来补涨机会。 推荐新华保险、中国平安、中国太平等。
二、保险周度数据跟踪
- 上市险企周度涨跌幅分化，中国人保溢价率最高，中国平安溢价率最低。
- 10年期国债收益率上行，增厚险企债券类资产公允价值浮盈。
- 权益市场维持结构性分化格局，高股息标的持续走弱，但该类资产多归集于OCI科目，波动不直接扰动当期利润。
三、券商周度数据跟踪
- 证券板块个股涨跌幅分化，华安证券、长江证券等领涨，国联民生、中银证券等领跌。
- A股市场交投活跃，日均成交额环比上升，两融余额和股票质押规模均有所增长。
- A股市场IPO和再融资规模均环比上升。
- 公募基金新发规模环比下降，ETF净赎回环比增加。
四、银行周度数据跟踪
- 银行板块个股涨跌幅分化，邮储银行、宁波银行等领涨，工商银行、建设银行等领跌。
- 二季度银行经营收尾在即，整体营收增长或略降速，利润增速预计较一季度水平基本保持平稳。
- 二季度息差仍面临下行压力，但降幅同比或明显收敛。
- 二季度的中收增速或环比回落，但C端财富管理+B端资金管理激活有望支撑中收稳健增长。
- 二季度银行不良率环比保持平稳，信用成本延续缓抬升。
- 银行板块估值中枢修复之路还未走完，建议关注具备盈利高弹性的优质城商行、高股息大行、具备转债强赎预期催化的银行，以及具备业绩持续性修复基础的股份行。
五、行业新闻及重点公司公告
- 第二批公募产品基准调整开启。
- 中国人民银行授权南非标准银行和工商银行担任非洲人民币联合清算行，授权中银香港雅加达分行担任印度尼西亚人民币清算行，与蒙古银行续签双边本币互换协议。
- 南华期货发布H股股份回购方案，完成马来西亚子公司注册登记手续。
- 中信银行受让昆明产业开发投资公司持有的红塔银行股份，张青女士辞去公司董事会秘书职务。
- 浦发银行收购上海奉贤浦发村镇银行，并设立分支机构。
- 平安银行金管局已核准吴雷鸣先生担任公司副行长的任职资格。
- 民生银行发布2025年度A股权益分派实施公告。
- 重庆银行股东大新银行增持公司H股股份。
- 成都银行、常熟银行、沪农商行金管局核准公司高管任职资格。
- 瑞丰银行董监高及其他管理人员增持公司股份。
六、风险提示
政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。
