细分赛道景气跟踪
潮玩
泡泡玛特于6月25日推出THE MONSTERS复古理发店系列新品，包括手办和泡泡萌粒等，价格区间为19元至159元。布鲁可于6月24日发布漫威英雄超越版/超越版LITE第1弹“崭新之日”系列，以蜘蛛侠为主题，推出Champion Class超越版和LITE EDITION超越版轻量系列拼装模型。此外，布鲁可还推出BLOKEES WHEELS E02 DC蝙蝠侠“黑暗骑士”系列，围绕多代蝙蝠车展开。报告看好IP和产品线上新节奏改善对销售的拉动作用。
新型烟草
韩国自6月24日起将合成尼古丁液态电子烟纳入烟草同等监管，并开展全国范围的三周集中检查。美国无烟尼古丁产品销售额在截至5月30日的52周内同比增长超过8%，成为主要尼古丁品类中唯一增长板块。德国InterTabac展会公布首批会议项目，议题覆盖尼古丁袋、监管政策、雪茄等方向。
家居板块
内销方面，截至6月19日，30大中城市商品房成交面积同比-10.97%，14城二手房成交面积同比-11.74%，显示地产市场下行压力。5月中国家具出口金额同比+1.88%，增长有所回升；5月越南家具出口金额同比+1.37%，增速环比有所下降。外销端，美国失业率逐渐修复，家具库销比维持较优，中国家具出口开始多区域、渠道扩张，外需已进入温和修复通道。建议优选红利属性明显，具备品类整合能力、渠道精细化运营与零售变革先发优势的龙头。
造纸包装
造纸
截至6月26日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周-87/-26元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别+28/+51/+0/+0/+0/+57元/吨。原料端纸浆大幅下行，成品纸方面，箱板纸、瓦楞纸价格稳步抬升，废旧黄板纸价格涨势进一步扩大，纸企成品纸库存普遍处于低位，但下游二级厂原纸库存已升至中高位水平。文化纸方面，纸种间分化收敛，但行业高库存格局延续，需求端淡季制约下，价格仍低位僵持。
包装
26年5月份，饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零分别+6.1%/+4.8%/+1.9%/+3.8%，化妆品、日用品、药品社零分别+2.5%/+1.6%/+4.0%，多数消费品类增速较4月有所回落但仍保持正增长，其中饮料类增速逆势提升。包装行业下游消费保持稳健，包装需求有望持续修复。若铝价仍保持高位区间，将触发包装企业的调价机制。
个护+AI眼镜
个护
百亚股份自由点618品牌全域曝光量超过16亿次，线上全渠道销售同比增长35%+，其中益LA88系列同比增长40%+，Rosy生巾类目排名TOP2，在天猫有机棉卫生巾热卖榜位列TOP1。登康口腔冷酸灵近期官宣黄子弘凡为代言人，有助于提升品牌在年轻消费群体中的沟通效率。
AI眼镜
Meta发布全新AI眼镜产品线Meta Glasses，取消Ray-Ban或Oakley品牌标识，专注AI核心生态，起售价299美元，首次搭载Muse Spark多模态模型，重点在于通过更低价格、更丰富外观选择和更轻量佩戴体验，推动AI眼镜从科技尝鲜品向日常可穿戴设备延伸。
小米集团
MiMo团队开源终端编程工具MiMo Code，主打超越Claude Code跑分与无限上下文记忆，但本质是对OpenCode的沿用改造，更像行业声量展示而非可持续产品。小米汽车公布YU7 GT自动驾驶挑战纽北成果，创造纽北史上首个自动驾驶圈速纪录。
AI+3D打印
618消费级3D打印延续高增,全品类销量同比+80%,正加速并入主流3C消费序列。创想三维京东成交额同比增长近100%，以数百元到千元级低价矩阵降低尝鲜门槛。拓竹蝉联销冠、国内累计销量破百万台，耗材线上销量同比+198%，"硬件—内容—耗材"生态飞轮加速转动。
各板块景气度判断
家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。
风险提示
地产竣工及销售恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期；中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。
