建筑材料周报（2026年第25周）：看好电子布高景气持续，关注传统地产链底部布局机会

核心观点

看好电子布高景气持续，关注传统地产链底部布局机会。

优于大市·维持

证券分析师：任鹤、陈颖

重点板块数据跟踪

• 水泥：6月中旬受中考、阶段性降雨等淡季因素影响，下游市场需求回暖力度偏弱，水泥价格维持震荡调整、环比继续回落，跌幅-0.2%。
• 浮法玻璃：短期高供应压力不减，市场供需偏弱，价格多维持低位运行。
• 光伏玻璃：光伏玻璃价格维稳，库存缓降，供需关系变动不大，主流市场暂稳运行。
• 玻纤：粗纱以稳为主，电子纱/布提货积极仍有涨价预期。

投资建议

• 电子布：受AI产业链持续高景气驱动，叠加织布机紧缺持续制约产能释放和产能挤兑，电子布量价齐升趋势明确，看好电子布涨价及特种电子布持续紧缺和迭代升级，重点推荐中国巨石、中材科技。
• 消费建材：股价调整充分，龙头企业估值普遍处于历史最低水平，且经历前几年持续出清下格局优化，减值压力逐步接近尾声，且下半年基本面向上概率较大，叠加上年同期低基数，中期布局价值凸显，关注盈利底部竞争趋稳下量价修复，以及新品类/新渠道/新市场/新业态的持续增长兑现，推荐三棵树、北新建材、伟星新材、兔宝宝、东方雨虹、科顺股份。
• 水泥玻璃：底部供给端继续优化，浮法玻璃在产产能已将至近5年低位，全行业持续亏损，关注玻璃超预期减产可能下行业反转和左侧布局机会，以及水泥超产治理持续推进和海外市场增量贡献，推荐华新建材、海螺水泥、塔牌集团。

风险提示

政策落地低于预期；原材料上涨超预期；产能投放供给增加超预期。