机械行业2026年6月投资策略：持续看好AI相关投资机会，优选经营业绩佳的标的

核心观点

• 机械行业5月上涨4.40%，跑赢沪深300指数2.63个百分点，但估值水平继续提升。
• 行业呈现分化，半导体装备、激光装备、船舶海工等表现较好。
• 持续看好AI基建（液冷及光模块设备产业链）、人形机器人、进口替代（隐形冠军）等方向。
• 关注具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会。

关键数据

• 5月制造业PMI指数50.00%，环比下降0.3个百分点，处于临界点。
• 2026年1-5月挖掘机销量同比增长24.7%，其中出口同比增长32.9%。
• 2026年1-4月金属切削机床产量同比增长4.20%，工业机器人产量同比增长25.70%。
• 5月钢/铜/铝价格指数环比变动+0.74%/+4.61%/+6.92%。

研究结论

• 机械行业受益于国内产业升级、自主可控和海外加速发展。
• 建议关注上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司和服务型公司。
• 重点推荐AI基建（燃机产业链、液冷环节）、人形机器人产业链、工程机械、自主可控（科学仪器、X线检测设备、半导体零部件）等方向。
• 风险提示包括宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦等。